從最初的“三無行業”（無門檻、無規則、無監管），到現在，網貸行業從誕生之日起，被認為是一顆新星，并在隨后的幾年里從懵懂無知，到茁壯成長，再到成熟穩重，到了當下，再次經歷調整與陣痛。

這一路走來，行業發生了很明顯的變化。無關動蕩與否，平臺、投資者與從業者都面臨著雙向選擇。防范風險、合規發展是平臺生存的基礎，而對于投資人而言，更要理性。可以看到的是，日息高收益平臺已經不再能危害到任何一個冷靜的投資人，每一個投資人也都有對平臺質疑的權益和能力。

作為互聯網金融的先鋒軍，網貸被視為雄鷹，能振翅高飛，迅猛發展，給借款人與投資人帶來雙收，也被視為猛虎，不少良莠不齊、魚龍混雜的偽P2P平臺雷聲不斷，負面消息也連綿不絕。

與此同時，“網貸玩完了”等言論也再次被提起，但越是此刻，越是行業清理整頓的當下，才應當透過現象看本質，這是很多人經歷過的“最壞的時代”，也必然將成為經歷的“最好的時代”。

強加的“花冠”？

實際上，P2P在中國的出現，是因為存在這樣一個基本事實：“今天中國，大部分的勞動者，尤其是民營中小企業、服務行業、個體工商、自由職業等傳統金融機構無法提供消費信貸服務的人群，他們一直被排除在金融服務體系之外，他們的中國夢不應該比別人缺少色彩”。

曾幾何時風光無限的互聯網金融，如今已經被妖魔化，而其中最活躍、市場參與度最高的P2P網貸更是不斷被污名化。

“要注意區分項目逾期和跑路、爆雷有本質不同”，開鑫貸總經理鮑建富表示，對于正常的項目逾期，如果平臺本身是合規經營的，又能夠勇于承擔，積極主動、公開透明地進行處置，不妨給平臺一點時間。信心比黃金更貴重，行業每一次微小的進步都需要多一些包容。

深究可以發現，近期出問題的平臺，主要集中在活期平臺、無存管銀行的平臺、歷史上有大額標的平臺，印證了監管部門一直以來監管辦法的方向是正確的，是有強烈預見性的。P2P平臺對政策的嚴格執行，是抵御風險的重要基礎。

中國社會科學院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤指出，本身宏觀經濟金融形式處于高風險狀態，不光在互聯網金融和網貸領域，其實股票市場，債券市場近期同樣存在，“這是一個大的背景和宏觀背景”。

網貸行業最近處于低潮，這應該是中國整個金融行業降杠桿過程的一小部分。金融降杠桿是一個巨大的工程，涉及多個行業多個領域，網貸最近的一些負面情況，只是去杠桿的側面寫照.去杠桿過程中，除了網貸，最近的A股，債券市場等也都處于走弱的趨勢中。

以股票市場為例，A股波動加劇，雖然外部環境變化導致的不確定性風險難測，但國內的貨幣政策、監管立場也都出現了一定的微調，同時多數板塊估值處于很長時間以來的低位。而作為金融創新的代表者與先行軍，網貸行業近期出現的密集暴雷，輿論廣泛質疑，并未網貸行業本身出現了問題。

“卸掉強加的花冠，讓網貸行業回歸本源”，信而富創始人、CEO王征宇呼吁，P2P當然不應該是過街老鼠，就像它當年也不應該頂那些花冠一樣，最好的辦法，是回歸本源。

王征宇認為，P2P行業存在風險，這個話就像說人可能生病一樣沒有意義。這個行業目前最大的風險，不是跑路而是沒有一個健康的風險釋放機制。“我們希望監管部門，不僅有監管措施，還要幫助行業形成一個健康的風險釋放機制，這樣，一些從業者可以知難而退，一些平臺也不需要文過飾非。”

誰在拖“后腿”？

當前的網貸行業，可謂內外交困，天時地利人和盡失。蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言直言，實體經濟去杠桿導致資金面緊張、債務人違約風險增大，此為天時不利；網貸備案不定時延期，缺少一批得到合規認證（注：“即備案”）的大平臺引領，行業發展失去主心骨和方向，此為沒有地利喪失；內外交困下，P2P平臺密集爆雷，輿論廣泛質疑，投資者聞P2P色變，上市平臺市值大幅縮水，此為人和盡失。

薛洪言表示，辯證法告訴我們，內因決定外因，外部環境越是惡劣，夯實內部基礎就越是重要。此時，P2P平臺應繼續聚焦于合規整改、聚焦于不良處置、聚焦于科技賦能、聚焦于轉型整改，經營業績穩住了，人心也就穩住了，在行業分化大潮中方可立于不敗之地。

當然，在行業風險集中暴露的重要轉折點，網貸行業各方都將一同經歷陣痛。不過，陣痛不會持續很久。國家互聯網金融安全技術專家委員會發布的數據顯示，截至2018年6月30日，我國在運營P2P平臺共2835家。今年上半年新增P2P平臺36家，消亡721家。

而實際上，消亡類型包括長時間網站無法訪問、僵尸網站（長時間網站不更新）、主動退出以及經偵立案等。不過，也有部分假借P2P名義搭建自融平臺，通過發布虛假的債權轉讓項目為自身融資，給行業帶來不利的影響。

在強調金融業務持牌經營的強監管背景下，備案是決定網貸行業存亡的生死線。薛洪言表示，開弓沒有回頭箭，合規整改也是備案進程的一部分，備案工作早已啟動，只不過還沒有收尾。只要備案工作還在推進，網貸行業便有堅實的合法性基礎，生存無虞。

對于當下環境，桔子理財總經理弓晨表示，“雷潮”可能還會延續一小段時間，除了不合規平臺從行業中清退外，部分投資人由于恐慌情緒將資金進行轉移，也可能造成部分平臺出現擠兌。這波“雷潮”某種意義上是行業洗牌加速，頭部平臺的馬太效應將更加明顯，最終結果必將是良幣驅逐劣幣，留下健康、透明的投資環境。

行業怎么辦？

任何行業都會有高峰和低谷，但自古至今不難發現，一個行業的消亡往往不是因為行業進入低谷以后就消失了，而是因為新技術、新科技沖擊了原有行業，才導致一個行業的消亡。譬如過去的BB機被手機消滅了，VCD和DVD消滅了錄像帶和磁帶，現在VCD和DVD又被電腦消滅了。

“截止到目前還沒有找到一個新興科技能完全代替網貸的功能，這依然是一種較為先進且前沿的技術”，夸客金融創始人兼CEO郭震洲認為，在未來一段時間，只要穩定發展、走出低谷，將會攀向又一個高峰。對于平臺而言，應堅定信心、堅守合規經營宗旨，堅持科技創新服務客戶解決客戶痛點，打造優質的科技服務平臺。

合規和整改對于行業健康發展至關重要，只有這些依附在身體上的“暗瘡”、“毒瘤”被擠出，行業才會越來越健康，投資環境才會越來越安全。事實上，這輪爆雷的大多數平臺按照監管的“1+3”（一個辦法三個指引）制度體系，都已經算不上網貸平臺。鮑建富表示，希望看到行業最終能夠實現良幣驅逐劣幣，但同時也希望各方能掌握好節奏，讓這個陣痛期越短越好，盡最大可能保護好投資者的利益，實現行業平穩過渡。

“投資人不要過度的出現恐慌情緒”，網貸專欄作者肥皂表示，一旦自己情緒上出現了變化，就是失去了冷靜思考問題的頭腦。現階段的網貸行業確實在釋放風險，但是遠遠沒有出現極端性風險和大規模風險。肥皂強調，“凡是合法合規，認認真真做平臺的都沒有出現大規模風險。”

紫馬財行CEO唐學慶認為，投資者也需要加強風險意識，了解網絡借貸信息中介的定位，樹立正確的投資理財觀念，對承諾高額收益，透明度差，無法獲取底層資產的關鍵信息的平臺應保持高度警惕，不要被高收益蒙住雙眼，選擇透明度高、合規性高的平臺進行投資。

弓晨指出，近一個月，頻頻傳出網貸平臺爆雷。但是實際上，很多平臺稱不上真正的P2P，許多暴雷平臺也早有預兆，沒有銀行存管、信息披露不透明、資產去向不清晰等等，且幾乎都以高利息、高返利吸引投資人冒險嘗試，甚至有的平臺早就有媒體進行“預警”。

在網貸大環境都相對“動蕩”的背景下，投資人的在識別網貸平臺時，應該從平臺的團隊背景、資產質量、技術實力、風控水平這些角度去分析平臺的投資價值，比如頭部網貸平臺的背后，都有經驗豐富的管理團隊和實力雄厚的系統依托。

2018年8月24日，國內領先的新金融新媒體平臺柒財經將舉辦“2018年新金融品牌高峰論壇暨第二屆新金融品牌公關記者年會”。屆時，峰會將邀請監管部門、品牌專家學者、企業代表等深入分析新金融新格局所帶來的機遇與挑戰，為新金融行業正發聲。