A股的新股剛上市的走勢，基本上跟其它市場的股票存在很多的差別，比如在美股和港股新上市的公司，并不會跟A股一樣大部分個股會出現較大幅度的上漲，在其它市場上剛上市首日就出現破位現象仍舊比較普遍，比如我們熟悉的國內知名企業，阿里巴巴和小米剛上市并未出現大幅上漲，上市沒有幾個交易日就出現破發的情況，如果這些股票在A股上市，肯定受到資金的熱捧大幅度炒作，為什么在A股新上市的公司大多數都會出現大幅度上漲，而資金又為什么熱衷于次新股的炒作。而散戶投資者買入炒作的次新股后，如果不懂得止損的話，為什么容易造成深套呢，下面我們圍繞這些問題咱開討論。

次新股炒作的邏輯

A股上市的新股，只要不是不是大盤藍籌個股，上市市值不大的個股連續的一字板的個數較多，即使上市首日不設漲跌板限制的科創板剛上市的首日都會出現一倍以上的漲幅，很多新股剛上市后連續的一字板開板后，也會出現較大幅度上漲，所以我們來重點講解下次新股上漲和炒作的邏輯：

第一，除了科創板和后期的創業板的要實施注冊制的發行的制度，之前我們A股的上市制度主要是核準制，國家對于上市公司的定價的和市盈率的關系有一定的限制，一般上市公司的發行價格的市盈率不能超過23倍，所以剛上市的大部分的公司都屬于被低估的狀態，而且核準制下的上市制度中，對于公司的持續性盈利的有著要求，盈利金額也有最低的要求，在沒有實施科創板下，虧損的公司的很難在A股上市，所以在A股剛上市的公司大多數會出現大幅度上漲的情況。

第二，由于的股市是為了幫助企業完成融資，所以國家重點的扶持發展的行業，這類行業的上市公司居多，比如最近國家造大力扶持科技行業的發展，比如集成電路，軟件設備，醫療等，所以最近幾年這類公司上市的比例較大，并且國家還特意設立科創板專門扶持這些行業的發展，這些行業都是目前較為火熱，成長性較好，大部分之前上市的相關行業的個股估值一般估值較高，本身剛上市的這類公司的估值較低，由于行業新穎，成長性較好，市場上很多資金熱衷于這類個股的炒作，：

該股屬于醫療行業，該行業本身是目前國家重點扶持的行業，而且由于受到疫情的原因，大部分醫療個股都出現大幅度的上漲，所以資金熱衷于次新股的炒作。

第三，次新股的本身的特點，次新股的很多特點跟上市很久股票存在很大的差別，而且很多特點是上市較久公司的無法比擬的，比如剛上市的公司基本上不存在嚴重套牢盤，即使個股短期出現回來，很多資金出現短期處于被套的狀態，大部分都是的短線資金，因為中長線資金和以價值投資和成長個股投資為主投資者，肯定不會去買大幅度上漲的次新股的，短線的資金看短期上漲無望的時候的肯定會選擇割肉出局，并且新買入的投資者也是短線投資者，所以這部分個股的套牢盤較低，后期的拉升較為容易，：

上圖剛上市的股票一字板開板后，短期出現放量的情況，開板后籌碼主要集中在48元左右，短期個股股價出現回落，上方被套的籌碼的基本上全部割肉出局，具體參考下圖回調后的籌碼峰位置：

上圖案例我們發現個股的籌碼主要集中在40元左右，所以短期的回調并未造成該股大量的套牢盤，后期拉升相對較為容易。

另一個方面，剛上市的公司的沒有大機構和莊家控盤的情況，即使在上市之前就持有大量籌碼的機構或者大股東，短期并未到解禁期，這部分的籌碼肯定無法提前賣出，特別剛上市的新股沒有莊家建倉的情況，籌碼大多數的分散在散戶投資者手上，所以股價大幅度炒作拉升后，不會出現集中性拋盤和機構出貨的情況，這就造成了游資和市場的一些大資金的熱衷于次新股的炒作，次新股短期波動大，個股走勢彈性較好。

小結：以上重點講解了為什么資金或熱衷于次新股的炒作，任何股票被大幅度炒作后，如果沒有基本面支撐或者業績的支撐，很多個股被炒作后很容易出現大幅度回調的情況，我們發現市場上也存在一些次新股上市后出現持續性上漲的情況。

該股上市后股價一路上行，大幅度上漲后后期并未選擇回落，股價仍舊在高位震蕩徘徊，不下跌的原因還是的有著業績支撐，參考最近的凈利潤的情況：

但有多少個股后期的業績會出現如此大的增長呢，下面我們重點講解下，為什么不建議散戶投資者去購買次新股，次新股的風險高的原因。

次新股高風險的原因

上面我們講到了很少剛上市的次新股大多數受到市場的大幅度炒作，而且很多公司的急于上市的本身也存在一些原因，如果公司發展的很好，根本不存在缺錢的情況，憑什么上市后稀釋的自己股權，降低的資金的股權收益，下面我們重點講解下次新股的風險：

第一，個股大幅度被市場炒作后，炒作后估值基本上屬于被高估的狀態，目前的估值甚至高于行業的平均估值，下面我們來參考一個案例：

該股為券商個股，上市后也出現較大幅度的上漲，目前公司的市盈率為50多倍，而券商行業市值在500億以上的，平均的估值PE在30倍左右，下面我們參考該股行業估值比較：

所以通過上圖數據，我們明顯發現該股估值水平明顯高于行業的平均水平，大盤次新券商的估值都明顯高于的行業平均水平，一些小盤次新股，特別是一些盤子較小的公司，估值水平肯定遠遠高于行業平均水平。

第二，很多公司的目前急于上市，主要原因是公司的短期發展遇到瓶頸和短期面臨缺錢的情況，希望通過上市來獲得融資，獲得資金后可以繼續發展，但是否能夠發展成功，這點誰也說不清楚，所以后期存在很大不確定性，很大上市公司的上市沒有幾年業績出現較大幅度的下滑，股價下跌后也很難再次上漲。

第三，由于上市對于公司最近幾年盈利情況有著嚴格的要求，如果現在不選擇上市，后期的上市較難，所以很多選擇上市的時期往往是公司業績最好的時段，或者說最近幾年是發展黃金期，一旦上市后，很多公司業績會出現大變臉的情況，公司逐步走出下坡路，股價想再次出現上漲，概率較低。

總結：由于次新股的本身的特點和符合市場炒作的邏輯，很多上市后新股會出現大幅度的上漲，但上漲后沒有業績的支撐后，后期很容易走出長期下跌的情況，比如公司炒作后被嚴重高估，上市后的公司發展遇到瓶頸，上市后公司的已經過了發展黃金期，業績會出現下滑的情況，所以個股也出現逐步下跌的情況，后期很難再次出現大幅度上漲。