當(dāng)下的A股市場(chǎng)實(shí)行的是t+1的交易制度，就是今天的買的股票只有第二個(gè)交易日才能出手。這個(gè)交易日制度是95年改革的結(jié)果，在95年之前A股也實(shí)行過(guò)t+0交易制度。從過(guò)去25年的成長(zhǎng)來(lái)看t+1交易制度是適合A股市場(chǎng)的，如果中國(guó)股市再改回t+0交易制度，我認(rèn)為并不見(jiàn)得就有利于我們散戶。
散戶虧損的原因是頻繁交易，t+0只會(huì)加重這一現(xiàn)象。
很多散戶炒股喜歡追漲殺跌，根本沒(méi)有自己的投資思路，至于分析，研究就更不用說(shuō)了。我見(jiàn)過(guò)一個(gè)不到200萬(wàn)資金的投資者一個(gè)月交易了126筆，一個(gè)月的交易金額超過(guò)2000萬(wàn)，單印花稅就交了將近兩萬(wàn)。交易次數(shù)是不少但是成功率卻慘不忍睹，虧多賺少是多數(shù)高頻交易者的最終結(jié)果。這還是在t+1交易制度下進(jìn)行的，如果是t+0交易的話我想這組數(shù)據(jù)會(huì)再翻一倍。所以說(shuō)如果你是因?yàn)楦哳l交易導(dǎo)致的虧損如果實(shí)施t+0交易，你的虧損速度可能會(huì)更快，當(dāng)然如果你是高手那可能會(huì)更容易盈利一些。
t+0更有利于機(jī)構(gòu)而不是散戶。
在歐國(guó)家成熟的資本市場(chǎng)上實(shí)行的就是t+0的交易制度，而且還是沒(méi)有漲跌幅限制的。但是這些成熟的資本市場(chǎng)中散戶所占的比例很低，但是我們A股市場(chǎng)卻并非如此，超過(guò)一億的投資者機(jī)構(gòu)的占比一成都不足。50萬(wàn)資金以上的投資者也非常少，從開(kāi)通科創(chuàng)板的人數(shù)中就可以看出，A股市場(chǎng)大資理財(cái)序資者非常少，更多的是中小資金的散戶投資者。而t+0交易無(wú)疑對(duì)大資理財(cái)序資者更有利，有資金作為后盾那么就方便他們快速交易，快速兌現(xiàn)盈利，小資金的散戶投資者會(huì)被加快收割。因此我認(rèn)為t+0交易制度會(huì)讓大資理財(cái)序資者更容易盈利，但是卻會(huì)害苦小資金的散戶。