這個問題，相信很多個人投資者都非常關心的事情，雖然我經歷過2波牛市3波牛市。但我覺得市場從來都不會簡單的重復。當下的市場環境已經發生了翻天覆地的變化，但歷史往往又是驚人的雷同。這里面是有辯證關系的。我可以比較肯定的說，下一波肯定是水位比較低的板塊，因為牛市最大的優勢是流動性過剩，資金似水，會填平任何一個低洼的地方。接下來我來展開說說自己的看法。

首先、我覺得概率比較大的可能性就是地產股。雖然國家已經有頂層設計，那就是房住不炒，但存量的博弈，也會讓龍頭企業的市場份額，盈利水平大大提高，外加今年銀行業給實體經濟讓利1.5萬億，其實最大的受益者就是房地產企業，畢竟他們的負債率是最高的。利息支出是一個天文數字。

其次、有色金屬，煤炭鋼鐵等傳統產能過剩的行業。雖然經歷了幾年的去產能的陣痛，但未來存量的龍頭企業，有望受益于產業結構的調整，另外作為彈性最大的這些周期性比較大的企業，我覺得從股權投資的角度來看，也是非常低估的節奏。過去也曾經有過煤飛色舞的說法，就不知道，未來是不是還有機會發揮。

最后、石油化工行業，作為非常大的行業，也關系到很多細分行業。我覺得整體估值水平，在相對低估的位置。比價效應來說，以中國石油，中國石化為首的化工行業整體市值，都抵不上幾家白酒企業的市值。反正我覺得是怪怪的。

總之、雖然中長期來說，這些板塊算是成熟企業范疇，但估值低到塵埃里面的話，估值提升的要求，還是很有希望的。畢竟在A股市場，過去的任何一波牛市，都有他們的身影，百花齊放百家爭鳴，板塊輪動才是真實的存在。作為個人投資者，可以選擇低估的板塊，安心持股待漲，靜待風起。拭目以待吧。