價(jià)值投資者當(dāng)然也要止損，因?yàn)樗麄円膊荒艽_定每一次交易都以盈利告終。
價(jià)值投資者集大成者巴菲特曾經(jīng)說過，投資者第一不要虧損本金，第二還是不要虧損本金，第三就是記住前面兩條鐵律。很明顯，強(qiáng)如巴菲特也強(qiáng)調(diào)本金，也有可能虧損，這從側(cè)面說明了價(jià)值投資也必須止損。
價(jià)值投資的核心是股票價(jià)格和價(jià)值的相互關(guān)系，當(dāng)股票的沒在價(jià)值高于股票的價(jià)格，同時高過的幅度符合價(jià)值投資者對安全邊際的定義，價(jià)值投資者就買入，反之則會賣出。
但是對價(jià)值的判斷是一件相當(dāng)難，沒有固定模式和模型可以套用，即使我們經(jīng)常用到的未來自由現(xiàn)金流折現(xiàn)就必須較為準(zhǔn)確的判斷未來現(xiàn)金流和折現(xiàn)率，而影響這兩個因子的因素是無法窮盡的，更多的依靠投資個人的經(jīng)驗(yàn)和知識分子儲備，同樣一家上市公司，華爾街兩位研究員很可能給出天上地下的結(jié)論。
退一步講。即使較為準(zhǔn)確，相對的解決了上述兩個難點(diǎn)，但上市公司可不是一成不變的，它會在日常的經(jīng)營中不斷的變化。比如我們熟知的貴州茅臺，也有塑化劑帶來股價(jià)重挫，就一般投資者而言，這個重挫足以讓其破產(chǎn)。
總之，價(jià)值投資估值是一個系統(tǒng)工程，細(xì)微差別會帶來估值的巨大差異結(jié)果，在面對不確定和突發(fā)情況是，價(jià)值投資者經(jīng)理性評估后也會止損。