從上一波牛市結束后，在國家強烈要求去杠桿化的條件下，股票配資逐步淡出了人們的視線。但是，隨著2019年初市場情緒逐步恢復的情況下，市場上的股票配資又相繼出現了死灰復燃的跡象。這其實也預示著一個好的跡象，那就是市場多年的下跌趨勢已經的到改善，市場情緒的逐步回暖、代表著投資者賺錢的效益逐步向好，人們對股市參與度得到逐步提升。市場資金的需求量也逐步提升，所以又再次催生了股票配資的發展。

股票配資的運作原理

股票配資一般有兩種形式，一類是券商提供的融資融券業務。另一類則是場外配資業務，其屬于一般的民間借貸形式。而這里投資者所謂的股票配資大概率是指這一類的場外配資業務。

股票配資——場外配資：指的是資金的需求方與資金的出借方雙方通過某種約定協議下，資金出借方按照一定的比例出借給資金需求方約定協議內的資金去買賣股票證券的操作。但是，這個資金的出借是有償的且需要一定的抵押。即資金借入方需要支付給出借方一定的資金使用的利息，以及資金借入方需要提供一定的約定擔保金。

股票配資的特點

杠桿性——指的是配資公司出借的資金是以一定的杠杠比例提供給你買賣股票的資金的。正常的杠杠率是1---10倍以內，這個具體的根據公司的的情況而定。如：投資者有10萬的本金（保證金）可以從配資公司那里獲取1---10倍的資金使用權利。即若是以10倍杠桿為例則投資者獲得最高100配資資金+10本金=110萬資金買賣股票的權利。

高收益性——對于股票配資而言，由于其是在操作上是按照一定的比例放大操作資金的體量，其操作標的獲取的利潤也是在其本金的基礎上按比例所獲得的。而且買入證券后獲取的收益都是完全歸資金的接入方完全所有。所以其股票配資的交易產生的收益自然是比原有本金操作所產生的收益要高得多。

高風險性——股票交易本身的特點就算具有一定的風險性的，而且風險也同樣是與收益正比的。及高收益伴隨著高風險，而且現在由于加了杠杠其成倍提高了本金的同時，也伴隨著風險也在本金的原基礎上成倍增加。

投資者配資操作的原因

以小博大、獲取最大收益——因為配資其本身的特點就是帶有一定杠桿性的。其目的就是為了把本金放大以此來獲取更高的利潤。還是以10萬本金10倍杠桿為例子，投資者借助配資獲取了10萬*10+10萬=110萬的操作資金，買入一支股票后若該股上漲一個點，則投資者獲利1.1萬。但是，若是投資者僅僅依靠原有的10萬本金去操作的話，該股上漲一個點投資者僅僅獲利0.1萬。同樣的一支票同樣的一個點其之間的收益相差了11倍之多。同樣的標的、同樣的操作就因為操作的資金體量的差異以此產生的利潤如此之大。所以，這也就是一些資金體量較小的投資者在行情較好的時候愿意加杠桿的形式去放大資金體量操作的原因。

股票配資的風險來源

執行標的操作的交易風險（平倉）

不管是單純的股票交易還是借助配資放大資金的操作，其操作最大的風險就來自于買入后的股票出現下跌的情況。只要股票出現下跌投資者的投入的本金就會出現虧損的情況。而股票操作過程中，特別是對于短線交易而言，如果操作標的的趨勢走壞后也是需要做出止損操作的，而股票配資也是如此。因為首先出資方借給你的交易使用的資金是占你操作資金的大頭的，如果不及時止損，在連續下跌的情況下虧損最大的反而是出資方。

所以，一般情況配資都有設定一定的平倉線，一旦在股價下跌到某一價位后自動賣出投資者配資賬戶里持倉的股票。做出及時止損，鎖定虧損的操作。（一般平倉線比例為現有證券賬戶資金與初始證券賬戶資金的1：3也就是85%）因此，如果投資者是用自己平時滿倉操作的資金去加杠桿配資的話，強制平倉的條件下，同樣虧損情況下的個股其虧損的比例是按照個股虧損的比例再乘以杠桿率去虧損的。所以，一旦個股出現下跌風險導致平倉風險出現則投資者的虧損也成杠桿比例虧損。

出資方與借入方信用風險（違約）

信用風險則指的是出資方與借入方之間是否有按照履行約定及協議的承諾。因為對于配資而言雙方是屬于資金的借貸關系，借入方需要提供一定的保證金，然后雙方將保證金及出借資金同時放入專門的配資賬戶用于買賣證券。

那么這里就存在兩個問題：第一、該配資交易賬戶是否由專門的第三方正規機構托管（如同券商的開戶的資金的第三方銀行托管），只有這樣資金相對于獨立才能保證資金的安全性。第二、配資賬戶執行的交易操作過程中對于證券標的的買賣操作是否真正的進入二級市場進行交易。如果產生的交易沒有進入二級市場的話，那么該類配資公司其目的可不是為了借出的資金利息那么簡單，大概率是為了吃你的本金。所以這兩類情況下，配資平臺返還投資者本金及收益的可能性較低，配資公司存在著極大的信用違約的風險。

股票配資操作如何降低風險

選擇合法、正規的出資平臺

剛剛也說過了配資產生的風險一個來源于交易本身，另外一個來源于借貸雙方的的信用違約風險。特別是要把本金安全放在首位，不然賺再多的錢若是最后一分也拿不出來，那么這樣的賺錢也毫無意義。所以對于股票配資之前一定要了解或者正規官網上查一下公司的正規性。或者可以直接選擇你所開戶券商的融資業務，雖然說杠桿以及操作標的具有局限性但是資金的安全肯定是完全有保障的。

杠桿適度、倉位合理

股票的交易本身就是有一定風險性的，而且配資的操作就是在原有的資金的操作基礎上借給你成倍比例去操作（杠桿比例1—10左右）。杠桿比例越高你獲得的操作資金也就越高，相反其交易操作的風險也隨之越高。所以，在控制風險的前提下，投資者要對于杠桿的比例以及配資的倉位需要有適度合理的的分配。盡量將風險控制在自己的風險承受能力范圍內。

總結：綜上所述，對于股票配資而言，個人建議投資者盡量不要去選擇場外配資，因為一類的平臺五花八門，且杠桿率較高，優惠力度較高，其公司的正規性有待考量。所以，如果投資者真想加杠桿操作還是去選擇券商的融資融券業務，至少券商的正規性、風險控制這一類的都有保障，能大大降低我們融資交易的風險。