順博合金 002996，發(fā)行價(jià)格8.41元/股，申購(gòu)上限15500股，發(fā)行市盈率22.98倍，中簽繳款日：8月21日。

主營(yíng)業(yè)務(wù)

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為再生鋁合金錠的生產(chǎn)和銷售，公司主要利用各種廢鋁材料，通過分選、熔煉、澆鑄等生產(chǎn)工序，生產(chǎn)各種牌號(hào)的鋁合金錠，用于各類壓鑄鋁合金產(chǎn)品和鑄造鋁合金產(chǎn)品的生產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)鋁資源的循環(huán)利用。主要產(chǎn)品為各種牌號(hào)的鋁合金錠，主要用于生產(chǎn)汽車、摩托車、機(jī)械設(shè)備、通信設(shè)備、電子電器、五金燈具等行業(yè)中的鋁合金鑄造件和壓鑄件。

新股亮點(diǎn)

公司產(chǎn)品應(yīng)用行業(yè)多元化，有利于分散不同下游行業(yè)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：公司在汽車行業(yè)的產(chǎn)品銷售比例僅為45%左右，低于行業(yè)水平和可比上市公司的水平，相應(yīng)地，公司產(chǎn)品在汽車之外的摩托車、機(jī)械設(shè)備、通訊設(shè)備、以及其他行業(yè)應(yīng)用比例較高。而由于不同行業(yè)的周期變化各有特點(diǎn)，不完全相同，因此，在生產(chǎn)基地、銷售區(qū)域分布多元化的同時(shí)，公司提高產(chǎn)品應(yīng)用行業(yè)的多元化水平，有利于分散不同下游行業(yè)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

公司在保持較高的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的同時(shí)，具有較高的全業(yè)務(wù)流程運(yùn)營(yíng)效率：2017-2019年，公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均為2.08次/年，明顯高于制造業(yè)上市公司的平均水平0.75次/年。同時(shí)，2017-2019年公司的營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)率也較同行業(yè)可比上市公司分別高59.26%、55.60%、65.98%。公司保持了較高的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率，集中體現(xiàn)了公司對(duì)采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售全業(yè)務(wù)鏈的實(shí)物流和資金流的組織協(xié)調(diào)能力和經(jīng)營(yíng)管理水平。較高的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)效率，有利于公司提高資金使用效率，充分利用資金擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模。

募投項(xiàng)目：

本次募集資金投資項(xiàng)目為廢鋁資源綜合利用項(xiàng)目。

本次募投資金將投資于年產(chǎn)20萬(wàn)噸再生鋁合金錠。項(xiàng)目的建設(shè)和實(shí)施，將進(jìn)一步完善了公司的生產(chǎn)區(qū)域布局，借助于公司整體業(yè)務(wù)體系，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，有利于充分開發(fā)區(qū)域市場(chǎng)，提高公司的市場(chǎng)占有率。

財(cái)務(wù)狀況

業(yè)績(jī)情況：2016年-2019年底，公司的營(yíng)業(yè)總收入分別為435，333.27萬(wàn)元、424，927.63萬(wàn)元、393，053.62萬(wàn)元、306，519.06萬(wàn)元;2016-2019年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為-16.09%，歸母凈利潤(rùn)分別為16，817.79萬(wàn)元、14，387.98萬(wàn)元、16，149.69萬(wàn)元、12，982.26萬(wàn)元;2016-2019年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為-12.14%。

結(jié)論

一個(gè)強(qiáng)周期公司，沒有亮點(diǎn)，不關(guān)注了。