華菱線纜，申購(gòu)代碼：001208，發(fā)行價(jià)格：3.67元/股，發(fā)行市盈率：22.98倍，實(shí)際募集資金總額：4.90億元，申購(gòu)數(shù)量上限：40000股，主營(yíng)業(yè)務(wù)：電線電纜的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。

公司簡(jiǎn)介

公司主要從事電線電纜的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品包括特種電纜、電 力電纜、電氣裝備用電纜、裸導(dǎo)線等。主要產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航空航天、武器裝備、軌道交通及高速機(jī)車、礦山、 新能源、工程裝備、數(shù)據(jù)通信等多個(gè)領(lǐng)域。

行業(yè)地位

現(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)電線電纜行業(yè)市場(chǎng)集中度低，電線電纜生產(chǎn)企業(yè)有上萬(wàn)家， 2018 年末，全國(guó)前十家廠商的市場(chǎng)份額僅為 10%左右。公司自成立以來一直專 注于電線電纜，特別是特種電纜的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，公司不以生產(chǎn)通用電 纜、擴(kuò)大銷售規(guī)模為主要發(fā)展目標(biāo)，而是專注于發(fā)展特種電纜。

經(jīng)過十余年的發(fā)展，公司已經(jīng)成為電線電纜行業(yè)的主要競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)之一。目 前公司是全國(guó)電線電纜標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)的成員單位。經(jīng)由中國(guó)電器工業(yè)協(xié)會(huì) 電線電纜分會(huì)和線纜信息研究院組成的中國(guó)線纜企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力研究項(xiàng)目小組共同 評(píng)定，報(bào)告期內(nèi)，公司連續(xù)三年被評(píng)為“中國(guó)線纜行業(yè) 100 強(qiáng)”企業(yè)。

公司堅(jiān)持“精品立企，高端致勝;誠(chéng)信國(guó)企，品行天下”的發(fā)展理念，一 直堅(jiān)守質(zhì)量底線，在 2017 年西安地鐵“奧凱事件”發(fā)生后，國(guó)家大力加強(qiáng)對(duì)電 線電纜行業(yè)市場(chǎng)亂象的整治力度，公司產(chǎn)品品質(zhì)獲得市場(chǎng)廣泛認(rèn)可，迎來了發(fā) 展的良好機(jī)遇，2017 年以來公司業(yè)績(jī)也獲得了穩(wěn)步增長(zhǎng)。

財(cái)務(wù)分析

2018 年、2019 年和 2020 年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為 18.28%、19.52% 和 21.33%，整體保持相對(duì)穩(wěn)定。

2021 年 1-6 月，公司營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)為 97,350.00 萬(wàn)元至 101,800.00 萬(wàn)元， 較上年同期增長(zhǎng) 34.02%至 40.15%;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為 5,426.92 萬(wàn)元至 5,719.76 萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng) 163.15%至 177.35%;扣除非 經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為 4,857.42 萬(wàn)元至 5,150.26 萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng) 155.86%至 171.28%。

公司預(yù)計(jì) 2021 年上半年產(chǎn)品附加值較高、 毛利率相對(duì)較高的航空航天及武器裝備類等特種電纜的銷售收入占比將繼續(xù) 2021 年 1-3 月的趨勢(shì)，相比去年同期預(yù)計(jì)大幅增加，公司 2021 年 1-6 月整體銷 售毛利率水平預(yù)計(jì)較去年同期增幅較大，從而使得利潤(rùn)增長(zhǎng)率大幅高于同期收入 增長(zhǎng)率。

結(jié)論

深市主板新股華菱線纜，行業(yè)普通，業(yè)績(jī)一般。優(yōu)點(diǎn)是發(fā)行價(jià)低流通市值小。預(yù)期8板10.30元，單簽盈利0.33W!