力芯微（科創板），申購代碼：787601，發行價格：36.48元/股，發行市盈率：44.31倍，實際募集資金總額：5.84億元，申購數量上限：4000股，主營業務：模擬芯片的研發及銷售。

主營業務

發行人致力于模擬芯片的研發及銷售，主要通過高性能、高可靠性的電源管理芯片為客戶提供高效的電源管理方案，并積極研發和推廣智能組網延時管理單元、信號鏈芯片等其他類別產品。

目前，公司基于在手機、可穿戴設備等應用領域的優勢地位，成為了消費電子市場主要的電源管理芯片供應商之一，并持續在家用電器、物聯網、汽車電子、網絡通訊等領域進行布局。

新股亮點

公司經過多年研發積累而形成了成熟且先進的技術體系。公司深耕電源管理領域近 20 年，圍繞電源管理芯片低噪聲、高效能、微型化及集成化等發展趨勢，結合手機、可穿戴設備等應用領域的市場需求持續研發，形成了豐富的核心技術和功能模塊 IP，并以此為基礎形成了覆蓋電源轉換、電源防護等多類別設計平臺。

公司芯片在性能及可靠性方面贏得了顧客認可。憑借優質的產品、快速反應的研發體系和差異化服務，公司在特定領域與 TI、ON Semi、DIODES、Richtek 等全球知名 IC 設計公司的部分產品競爭，且部分產品性能指標已經達到或超過國際品牌的競標產品。與此同時，在產品可靠性方面，公司持續引進和采用先進的質量管理理念，在研發及生產過程中執行嚴格、完善的質量控制體系，將高標準的質量管控體系貫穿產品設計及生產環節。

公司拓展上下游業務，形成產業鏈協同優勢。為確保設計的可實現性，集成電路設計企業需要及時掌握下游市場需求及技術變化，并充分了解供應商的工藝變化、產能情況。公司與全球排名領先、工藝先進且成熟度高的主流晶圓制造、封裝測試企業保持了長期穩定的合作關系，充分了解其工藝水平及變化情況，使得公司能夠提前介入、磨合上游技術資源，進而將上下游技術、工藝資源、應用需求融入產品研發之中，實現產業鏈需求-工藝-設計的動態傳導和有效的產業鏈資源協同。

財務狀況

業績情況：2017年-2020年底，公司的營業總收入分別為30，200.00萬元、34，400.00萬元、47，500.00萬元、54，300.00萬元;2017-2020年的年均復合增長率為15.80%。歸母凈利潤分別為2，210.23萬元、2，538.18萬元、4，079.64萬元、6，695.08萬元;2017-2020年的年均復合增長率為31.93%。

結論

發行人是一家高性能模擬集成電路設計公司，客戶群星光熠熠（三星、LG、小米等等），報告期內業績增速不錯，題材和概念都高大上，芯片設計市場熱點，同類型公司估值都非常高，但是公司研發真的不算強，除了概念公司整體不算優秀，市場注定會給予高估值，短線給予100億左右估值，無風建議一般關注但不建議接盤。