股市是不斷變化的，影響股市的要素很多，不能單純以成交量來判定牛市。

按照技術三要素來說，起碼要三個要素結合起來才能判定牛市。以成交量一個要素來判定，結論肯定是偏頗的。

如果按照基本面來判斷牛市，分析的因素更多。

不過，這里僅僅分析近日股市的成交量持續放大是怎么回事。最簡單的結論，這些大成交量，不是增量資金，據說是量化基金做出來的成交量。坊間傳說目前量化基金的成交量達到50%，嚴肅點的數據據說也有15-20%。我個人憑經驗覺得，量化基金的成交量大概在25-30%間。所以，近期的成交量放大，主要是量化基金，這個觀點是沒有疑問的了。爭議的僅在于具體的額度而已。

此外，大成交量還有一個市場來源，那就是機構的大幅調倉。目前市場的操作風格，就是搶賽道，輪炒。一旦一個賽道跑得差不多了，機構們就會蜂擁而出，快速減倉，以便騰出資金進入新的賽道。這樣，也會加大換手率，體現在成交量上就是明顯增大。

所以，近期成交量放大不能說是意味著牛市來臨。當然，也說明了有一些牛市的跡象，但那是結構性的牛市。所謂的賽道行情，熱點輪漲，其實就是結構性行情的明顯體現。