所謂同股同權(quán)，是指同一類型的股份應(yīng)當(dāng)享有一樣的權(quán)利。那么同股同權(quán)有什么由來(lái)呢?下面是理財(cái)小編整理的關(guān)于如何理解同股同權(quán)的含義與由來(lái)，歡迎閱讀。

同股同權(quán)的含義

在國(guó)際市場(chǎng)上股票是全流通的，通過(guò)市場(chǎng)定價(jià)發(fā)行，所有持股者接受同一價(jià)格。這就是說(shuō)，無(wú)論是公司的大股東還是投資者經(jīng)過(guò)討價(jià)還價(jià)，在同一時(shí)間內(nèi)形成同一價(jià)格。股票發(fā)行后，在市場(chǎng)波動(dòng)中，在同一時(shí)間內(nèi)所有持股者的股票價(jià)格也是相同的。例如某公司股票價(jià)格下降，大股東手中的股票與投資者一樣下降，而且他持有的股票多，相對(duì)于其他人，他的絕對(duì)損失要大的多;如果股票價(jià)格上升，相對(duì)其他投資者，大股東絕對(duì)收益要大的多。這說(shuō)是說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的，要想獲得更多的收益，必須承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。所以同股同權(quán)的基礎(chǔ)是在同一時(shí)間內(nèi)同股同價(jià)。當(dāng)然，在不同時(shí)間內(nèi)，股票價(jià)格是波動(dòng)的，買入價(jià)格有差別，所以成本不同，收益也有差別，但是這種差別是建立在同一時(shí)間內(nèi)同股同價(jià)的基礎(chǔ)上的。

在A股市場(chǎng)，發(fā)行股票時(shí)就兩種價(jià)格，非流通股的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于流通股，而且通過(guò)高溢價(jià)發(fā)行流通股，流通股為非流通股增加了凈產(chǎn)值，甚至是成倍的增加。這種發(fā)行方式已經(jīng)違反了“三公原則”。

這里的“同股同權(quán)，同股同利”，是有條件的，是建立在“同次發(fā)行的股票，每股的發(fā)行條件和價(jià)格應(yīng)當(dāng)相同。任何單位或者個(gè)人所認(rèn)購(gòu)的股份，每股應(yīng)當(dāng)支付相同價(jià)額”基礎(chǔ)上的，抽去了基礎(chǔ)性的條件，同股同權(quán)就變了味。于是在A股市場(chǎng)上出現(xiàn)了一種怪現(xiàn)象，大股東的成本是凈產(chǎn)值，而且這個(gè)凈產(chǎn)值還包含著流通股的貢獻(xiàn)，分紅時(shí)享受著與流通股同等的收益，投票時(shí)也是一股一票，而且還可以利用手中占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的數(shù)量操縱股東大會(huì)。不僅如此，還有什么B股、H股，與非流通股大股東的成本基本相同，也享受著A股流通股的同等權(quán)利。而這一切都是在所謂“同股同權(quán)，同股同利”的旗號(hào)下進(jìn)行的，為什么呢?因?yàn)椤巴伟l(fā)行的股票，每股的發(fā)行條件和價(jià)格應(yīng)當(dāng)相同。任何單位或者個(gè)人所認(rèn)購(gòu)的股份，每股應(yīng)當(dāng)支付相同價(jià)額”這個(gè)基礎(chǔ)條件被抽去了，形成了A股流通股與非流通、A股與B股、H股的股權(quán)割裂。

同股同權(quán)與契約自由的關(guān)系

首先，就“同股同權(quán)同利”體現(xiàn)了“公開(kāi)、公平、公正”的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本法律原則要求。但它從根本上侵害了“契約自由”的法律精神。

從法律關(guān)系角度分析，公司法屬于商事法律規(guī)范，而合同法屬于民事法律規(guī)范，兩者所調(diào)整的法律關(guān)系不相一致，但并行不悖。商法調(diào)整的是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行和管理秩序，是商事組織的行為規(guī)范;民法主要調(diào)整平等民事主體的行為規(guī)范和民事主體之間的法律關(guān)系。很顯然，“股份”、“股東”、“股東權(quán)利”是民事法律關(guān)系范疇的事情，因此公司法關(guān)于“同股同權(quán)同利”這一對(duì)股東權(quán)利的限制的規(guī)定，與民事法律關(guān)于“契約自由”的規(guī)定是相抵觸的。

由此看來(lái)，我國(guó)公司法關(guān)于“同股同權(quán)同利”的規(guī)定無(wú)疑“剝奪了”合同法關(guān)于作為平等民事主體的股東之間依法訂立合法契約的權(quán)利。股東無(wú)法通過(guò)適用合同法的契約原則來(lái)安排各種有效的股權(quán)制度，以保護(hù)中小投資者的利益;無(wú)法通過(guò)適用合同法的契約原則來(lái)安排金融創(chuàng)新和制度創(chuàng)新以適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要和新經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的要求。

同股同權(quán)的由來(lái)

我國(guó)《公司法》(2018修正)第126條規(guī)定“股份的發(fā)行，實(shí)行公平、公正的原則，同種類的每一股份應(yīng)當(dāng)具有同等權(quán)利。 同次發(fā)行的同種類股票，每股的發(fā)行條件和價(jià)格應(yīng)當(dāng)相同;任何單位或者個(gè)人所認(rèn)購(gòu)的股份，每股應(yīng)當(dāng)支付相同價(jià)額。"這便是“同股同權(quán)同利”的由來(lái)。