金融期貨是指交易雙方在金融市場(chǎng)上，以約定的時(shí)間和價(jià)格，買(mǎi)賣(mài)某種金融工具的具有約束力的標(biāo)準(zhǔn)化合約。下面是理財(cái)小編整理的關(guān)于如何掌握金融期貨的影響因素和成本，歡迎閱讀。

金融期貨的交易制度

集中交易

金融期貨在期貨交易所或證券交易所進(jìn)行集中交易。期貨交易所是專(zhuān)門(mén)進(jìn)行期貨合約買(mǎi)賣(mài)的場(chǎng)所，是期貨的核心，承擔(dān)著組織、監(jiān)督期貨交易的重要職能。

標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約和對(duì)沖機(jī)制:

期貨合約是由交易所設(shè)計(jì)、經(jīng)主管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后向市場(chǎng)公布的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨合約設(shè)計(jì)成標(biāo)準(zhǔn)化的合約是為了便于交易雙方在合約到期前分別做一筆相反的交易進(jìn)行對(duì)沖，從而避免實(shí)物交收。

保證金

為了控制期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)和提高效率，期貨交易所的會(huì)員經(jīng)紀(jì)公司必須向交易所或結(jié)算所繳納結(jié)算保證金，而期貨交易雙方在成交或都要經(jīng)過(guò)經(jīng)紀(jì)人向交易所或結(jié)算所繳納一定數(shù)量的保證金。由于期貨交易的保證金比例很低，因此有高度的杠桿作用。

結(jié)算所和無(wú)負(fù)債結(jié)算制度:

結(jié)算所是期貨交易的專(zhuān)門(mén)結(jié)算機(jī)構(gòu)。結(jié)算所實(shí)行無(wú)負(fù)債的每日結(jié)算制度，又被稱(chēng)為“逐日盯市制度”，就是每種期貨合約在交易日收盤(pán)前規(guī)定時(shí)間內(nèi)的平均成交價(jià)為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。與每筆交易成交時(shí)的價(jià)格作對(duì)照。計(jì)算每個(gè)結(jié)算所會(huì)員賬戶(hù)的浮動(dòng)盈虧，進(jìn)行隨市清算。由于逐日定時(shí)制度以一個(gè)交易日為最長(zhǎng)的結(jié)算周期，對(duì)所有的賬戶(hù)的交易頭寸按不同到期日分別計(jì)算，并要求所有的交易盈虧都能及時(shí)結(jié)算，從而能及時(shí)調(diào)整保證金賬戶(hù)，控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

限倉(cāng)制度

限倉(cāng)制度是交易所為了防止市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中和防范操縱市場(chǎng)的行為，而對(duì)交易者持倉(cāng)數(shù)量加以限制的制度。

大戶(hù)報(bào)告

大戶(hù)報(bào)告制度是交易所建立限倉(cāng)制度后，當(dāng)會(huì)員或客戶(hù)的持倉(cāng)量達(dá)到交易所所規(guī)定的數(shù)量時(shí)，必須向交易所申報(bào)有關(guān)開(kāi)戶(hù)、交易、資金來(lái)源、交易動(dòng)機(jī)等情況，以便交易所審查大戶(hù)是否有過(guò)度投機(jī)和操縱市場(chǎng)行為，并判斷大戶(hù)交易風(fēng)險(xiǎn)狀況的風(fēng)險(xiǎn)控制制度。

每日價(jià)格波動(dòng)限制和斷路器規(guī)則:

為防止期貨價(jià)格出現(xiàn)過(guò)大的非理性變動(dòng)，交易所通常對(duì)每個(gè)交易時(shí)段允許的最大波動(dòng)范圍作出規(guī)定。一旦達(dá)到漲、跌幅限制，則高于、低于改價(jià)格的買(mǎi)入、賣(mài)出委托無(wú)效。

影響因素

物價(jià)水準(zhǔn)

一般物價(jià)水準(zhǔn)及其變動(dòng)數(shù)據(jù)，是表現(xiàn)整體經(jīng)濟(jì)活力的重要訊息，同時(shí)它也是反映通貨膨脹壓力程度的替代指標(biāo)。一般而言，通貨膨脹和利率的變動(dòng)息息相關(guān)，同時(shí)也會(huì)左右政府的貨幣政策，改變市場(chǎng)中長(zhǎng)期資金狀況。具體的表現(xiàn)，則在影響投資人或交易商的投資報(bào)酬水準(zhǔn)。因此，證券，甚至期貨和選擇權(quán)市場(chǎng)的參與者，必須密切關(guān)切通貨膨脹指標(biāo)的變化。

政府政策

在美國(guó)的例子里，他的貨幣政策，系由聯(lián)邦準(zhǔn)備理事會(huì)所制定，并透過(guò)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行系統(tǒng)來(lái)執(zhí)行其貨幣政策與執(zhí)行管理。由于聯(lián)邦準(zhǔn)備理事會(huì)可透過(guò)M1及M2的監(jiān)控及重貼現(xiàn)率的運(yùn)用來(lái)控制貨幣的流通和成長(zhǎng)，因此其政策取向和措施，對(duì)利率水準(zhǔn)會(huì)產(chǎn)生重大影響。

干預(yù)措施

政府為達(dá)成其貨幣管理的目的，除了利用放松或緊縮銀根來(lái)控制貨幣流通量的能力外，央行或美國(guó)FED仍可用其他方式暫時(shí)改變市場(chǎng)流通資金之供給。因此，期貨市場(chǎng)的交易人，除了一邊觀察政策面的措施對(duì)貨幣，乃至于一般性金融商品的影響外，對(duì)于FED或其他國(guó)家央行在公開(kāi)市場(chǎng)所進(jìn)行的干預(yù)性措施，亦應(yīng)加以掌握和了解，才能對(duì)金融商品在現(xiàn)貨，以及期貨市場(chǎng)可能的價(jià)格波動(dòng)，作出較為正確的判斷。

成本

最重要的在于持有成本，即將期貨的標(biāo)的物持有至期貨契約期滿(mǎn)所需的成本費(fèi)用，這成本費(fèi)用包括三項(xiàng)：

1、儲(chǔ)存成本：包括存放標(biāo)的物及保險(xiǎn)等費(fèi)用;2、運(yùn)輸成本;

3、融資成本：購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的物資金的機(jī)會(huì)成本。

各種商品需要儲(chǔ)藏所存放，需要倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用，金融期貨的標(biāo)的物，無(wú)論市是債券、股票或外幣，所需的儲(chǔ)存費(fèi)用較敵低，有些如股票指數(shù)期貨則甚至不需儲(chǔ)藏費(fèi)用。除此之外，這些金融期貨的標(biāo)的物不但倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用低，若存放到金融機(jī)構(gòu)尚有生息，例如股票有股利，債券與外幣均有利息，有時(shí)這些生息超過(guò)存放成本，而產(chǎn)生持有利益。 一般商品較諸金融商品另一項(xiàng)較大的費(fèi)用是運(yùn)輸費(fèi)用，例如將玉米從愛(ài)荷華運(yùn)到芝加哥，顯然較外幣或債券的匯費(fèi)要高，有些如股價(jià)指數(shù)甚至是不用運(yùn)費(fèi)的。

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