影響期權價格的因素眾多，在B-S公式之前，人們只能就單個因素的影響做一個定性的分析，那么以下是理財小編為大家準備了定價模型可靠性的分析，歡迎參閱。

定價模型可靠性的分析有哪些

B-S模型誕生以后，爭論一直沒有停息過。這些爭論也使人們對定價模型的認識日益深化。

期權定價模型計算出來的期權價值準不準，換言之，將實際交易中的期權價格和理論價格比較，誤差有多大?因為這決定了模型的使用價值大小，如果誤差太大，其實用價值肯定大打折扣。

金融理論界一直在對其準確性進行實現(xiàn)檢驗和探討，得到了如下一些具有普遍性的看法：

1、模型對平值期權的估價令人滿意，特別是對剩余有效期限超過兩個月，且不支付紅利者效果尤佳。

2、對于深度實值或深度虛值的期權，模型的估價有較大的偏差，通常會高估虛值期權而低估實值期權。

3、對臨近到期日的估價存在較大的差誤。4、在標的證券離散度過高或過低的情況下，會低估離散度的買方期權。但總體而言，B-S模型仍是相當準確的，是具有較強實用價值的定價模型。

股票定價策略有哪些

(一)貨幣政策應該對股票價格波動作出積極反應的觀點

這種觀點認為，銀行信貸資金與股票的相互結合和相互轉化會帶來銀行資金安全性的問題;股市虛擬資本的膨脹及泡沫的破滅意味著個人和 企業(yè) 財富的急劇減少，嚴重動搖人們的消費信心;股票價格(及其它資產(chǎn)價格)暴跌還會使銀行抵押品價值縮水而使銀行陷入財務危機之中，這會引起整個 社會 的恐慌。資本市場持續(xù)的泡沫時間愈長，它破裂后對實體經(jīng)濟的損害就越嚴重。

Alchian(1973)，Goodhart(2001)和Bryan(2002)主張貨幣政策應致力于穩(wěn)定包括資產(chǎn)價格、生產(chǎn)、消費和服務價格在內的廣義界定的價格指數(shù)。Kent(1997)和Bordo(2002)建議貨幣政策在資產(chǎn)價格上漲的初期就通過調整利率等政策手段進行干預。Cecchetti(2000)提出，對由于產(chǎn)出的增長而導致的股票價格波動與由于價格背離基礎價值而產(chǎn)生的股票價格泡沫，應該采取不同的措施。

(二)貨幣政策不應干預股票價格波動的觀點

這種觀點認為，貨幣政策干預股票價格波動，引導資金流向，最終是為了拉動投資、增加需求、刺激消費與實現(xiàn)經(jīng)濟增長。但從實際情況看，貨幣當局出臺的一系列政策使得貨幣流入股市后，很大部分資金會在股市沉淀而難以進入商品市場。即使在股市存在較大風險的情形下，資金也不會完全撤出股市進入其它市場。只要資金不進入消費市場就不能形成真正的有效需求，因此，貨幣政策干預股票價格波動并不一定就能達到最終目標。

Crockett(1998)和Greenspan(1999)指出，貨幣政策不應該以任何直接的方式將股票價格納入目標體系，中央銀行應致力于穩(wěn)定物價和充分就業(yè)，并保證 金融 體系的充足流動性以應付股票價格波動。Bernanke-Gertler(1999)認為，只要貨幣政策堅持維護物價和產(chǎn)出穩(wěn)定，就可以減輕股票價格波動對總需求、實際經(jīng)濟活動和通貨膨脹的影響，并在總體上減小股價的波動幅度。

(三)我國學者的觀點

與西方理論界不同的是，我國學者對這個問題的看法比較相似，沒有形成大的分歧。瞿強(2001)[10]認為我國 目前 貨幣政策操作很難將股票價格作為直接的目標，最多可以作為間接的 參考 目標。謝平(2002)[11]指出我國貨幣政策操作應關注股票價格波動，但不能因此認為股價變化應成為影響貨幣政策的決定因素之一。易綱(2002)[12]主張中央銀行在考慮貨幣政策制定時應同時考慮股票價格和商品與服務的價格。但中央銀行不應遷就股市，或者單純通過刺激股市的 方法 拉動消費需求。馮用富(2003)[13]的結論是貨幣政策干預股市過度波動是無效的。孫華妤(2003)[14]認為中央銀行對待股市只能是“關注”而非“盯住”，但是如果中央銀行想干預股市，還是可以有所作為的。

期權理論價實際就是預測價

按定價模型求出的價格稱為“理論價”，千萬不要被“理論”兩字所迷惑，以為理論就是科學。在股票定價模型中的五個因素：執(zhí)行價X、剩余時間長度T+t、標的指數(shù)S都是客觀的，未來期間的利率r也是相對比較客觀的，實際上是預測數(shù)據(jù)。

總而言之，期權定價模型的確存在種種缺陷，但盡管如此，他還是為交易者提供了一個十分重要的觀察工具。盡管它只是一支蠟燭，不可能照亮期權的每一個角落，但畢竟憑著這支蠟燭可以看出期權定價的概況。