目前尚未有券商對宏潤建設作出股價目標價預估，僅興業證券一家給予未來幾年估值預期。券商認為：預計2022-2024 年公司EPS為0.45 元、0.53 元、0.62 元，4 月26 日收盤價對應PE 分別為12.2 倍、10.3 倍、8.7 倍，維持“審慎增持”評級。

風險提示：宏觀經濟下行風險、基建和軌交投資不及預期風險、現金流惡化的風險、新業務發展不及預期風險

公司2022 年一季度實現營業收入20.66億元，同比下滑18.92%；實現歸母凈利潤1.03 億元，同比下滑2.92%，扣非后歸母凈利潤1.03 億元，同比下滑2.18%。

公司2022 年一季度實現營業收入20.66 億元，同比下滑18.92%。我們判斷主要系公司主營業務主要集中于長三角地區，受疫情影響收入確認進度略有滯后。

公司2022 年一季度實現綜合毛利率9.80%，同比下滑0.68pct。實現凈利率4.90%，同比提升0.80pct。毛利率下滑，我們判斷主要系受疫情影響，營業成本增加所致；凈利率提升，主要系期間費用率減少所致。

公司2022 年一季度沖回資產+信用減值損失0.37 億元，占收入的比重為1.80%，較去年同期多沖回0.15 億元，我們判斷主要系計提的壞賬損失收回所致。

公司2022 年一季度每股經營性現金流凈額為0.16 元，同比多流入0.22 元/股。從收、付現比的角度來看，2022 年一季度收、付現比分別為123.9%和121.6%，分別較去年增長13.5pct 和5.0pct。收現比增幅高于付現比，是公司經營現金流凈額增加的主要原因。