目前國海證券發研報認為：從歷次豬周期來看！豬價主升浪到來之前的生豬板塊行情都沒有走完

周期未去，調整后生豬股迎來配置良機。自去年下半年以來生豬板塊主要邏輯在于產能去化背景下的估值修復，屬于豬價上漲前的產能去化邏輯的第一階段，從股價反映來看，短期豬價上漲對此邏輯有所削弱，但短期豬價漲跌比長期價格預估難度更大，因此超預期或低于預期對短期股價影響比較大。

如果拉長一輪周期來看，生豬板塊主升浪通常伴隨著豬價主升浪，從歷次豬周期來看，豬價主升浪到來之前的生豬板塊行情都沒有走完。盡管部分豬企從去年以來漲幅較大，但多為成長性較強的公司，龍頭豬企（如牧原）漲幅較小，這些成長性豬企對應2023 年豬周期上行階段來看，估值已大幅降低，短期賣出以后，已非常具有吸引力。

隨著生豬板塊企穩后，從頭均市值來看，對應2023 年頭均市值處在3000 元以上的有溫氏、牧原，處在2000-3000 的有巨星、天康、天邦，2000 以內的有傲農、新希望、唐人神，恐慌過后板塊或會迎來一波估值修復機會。

相關股票：溫氏股份、牧原股份，新希望、傲農生物、巨星農牧、唐人神、天康生物、金新農等。