6月22日9點(diǎn)52分，歌爾股份盤(pán)中跌停，報(bào)34.09元，目前封單28730手，折合9794.12萬(wàn)元。截至目前，成交32.87億元，換手率3.22%。

據(jù)阿爾法工場(chǎng)，天風(fēng)國(guó)際郭明錤22日在社交媒體上表示，Meta（原 Facebook）推遲了2024年之后的所有新耳機(jī)/AR/MR硬件項(xiàng)目，并將2022年的出貨量預(yù)期下調(diào)40%。

有觀點(diǎn)表示，歌爾股份占據(jù) Meta Oculus 產(chǎn)品以及 PS VR 等主流 VR 頭顯的絕大部分代工份額。此前，資本市場(chǎng)認(rèn)為公司有望通過(guò)供貨Meta VR頭顯產(chǎn)品，進(jìn)而給與歌爾更高估值。現(xiàn)Meta 推遲新耳機(jī)/AR/MR硬件項(xiàng)目，對(duì)歌爾股份或構(gòu)成利空。

此前券商研報(bào)認(rèn)為：歌爾股份智能聲學(xué)整機(jī)和智能硬件驅(qū)動(dòng)式增長(zhǎng)。公司繼續(xù)堅(jiān)持“精密零組件+智能硬件整機(jī)”產(chǎn)品戰(zhàn)略，在精密零組件、智能無(wú)線耳機(jī)、VR 虛擬現(xiàn)實(shí)等領(lǐng)域收入取得了較快增長(zhǎng)。其中，2022 年一季度，公司智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)營(yíng)收為64.7 億元，同比增長(zhǎng)6.1%；智能硬件營(yíng)收為101.4 億元，同比增長(zhǎng)125.1%；精密零組件營(yíng)收為31.5 億元，同比減少1.4%。我們認(rèn)為Q1 扣非凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)的原因在于VR 虛擬現(xiàn)實(shí)、TWS 智能無(wú)線耳機(jī)、智能可穿戴、智能家用電子游戲機(jī)及配件等智能硬件產(chǎn)品及相關(guān)精密零組件產(chǎn)品需求的持續(xù)成長(zhǎng)，帶動(dòng)收入/利潤(rùn)貢獻(xiàn)增加。

TWS 蓄力：隨著智能語(yǔ)音交互功能越發(fā)成熟，產(chǎn)品使用體驗(yàn)不斷改善，智能耳機(jī)產(chǎn)品在整體耳機(jī)市場(chǎng)中的滲透率持續(xù)提升，并有望在未來(lái)繼續(xù)成長(zhǎng)；預(yù)計(jì)全球智能無(wú)線耳機(jī)產(chǎn)品出貨量有望在未來(lái)幾年中繼續(xù)保持穩(wěn)步成長(zhǎng)，2021 年至2025 年的平均年復(fù)合增長(zhǎng)率有望達(dá)到約21.8%。隨著智能語(yǔ)音交互功能越發(fā)成熟，TWS 智能無(wú)線耳機(jī)產(chǎn)品品類更加齊全，功能更加豐富，產(chǎn)品體驗(yàn)不斷改善，在全球耳機(jī)市場(chǎng)中的滲透率有望繼續(xù)提升。我們認(rèn)為T(mén)WS 耳機(jī)作為智能手機(jī)重要的聲學(xué)配件，由有線化向無(wú)線化、智能化發(fā)展，將應(yīng)用更多傳感器，有望逐漸成為具備市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力的智能硬件產(chǎn)品。

AR/VR 接棒：根據(jù)公司21 年年報(bào)援引Digitimes 的預(yù)估數(shù)據(jù)，2022年中，全球VR/AR 產(chǎn)品出貨量有望達(dá)到1910 萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)約67.5%，2022 年至2025 年的平均年復(fù)合增長(zhǎng)率有望達(dá)到約59.2%。