在股票投資過程中，我們對于上市公司的財務(wù)報表格外看重，因為這是記錄企業(yè)經(jīng)營狀況的報表，它反映了該上市公司的業(yè)績、現(xiàn)金流、營收、成本、資產(chǎn)、負(fù)債等等。一般來說，如果收入增加，那么利潤通常也會增加，對于上市公司來說是利好的，但我們會發(fā)現(xiàn)有一些公司會出現(xiàn)增收不增利的情況，這是怎么回事？

【1】通過降價促銷方式來提升營業(yè)收入

如果公司產(chǎn)品降價促銷，導(dǎo)致銷量大增，雖然營業(yè)成本沒有增加，但是毛利率會降低，就會導(dǎo)致增收不增利。

出現(xiàn)這類情況的上市公司，一般是因為行業(yè)競爭加劇，所以毛利率下降較多。對于我們投資者來說盡量選擇毛利率穩(wěn)定的公司，可以有波動，但是波動幅度一定要小。

而且主打品牌的上市公司，一旦出現(xiàn)降價促銷，消費者往往會擔(dān)心該產(chǎn)品是否出現(xiàn)問題，一般平穩(wěn)的價格會讓消費者更具信心。

【2】營業(yè)收入增加但是營業(yè)成本增加更多

這通常是因為上游材料成本的增加，這類企業(yè)通常是有很強的周期性或者是看天吃飯，對于這類企業(yè)的投資最好能夠有很強的產(chǎn)業(yè)鏈判斷邏輯思維，掌握前沿信息，做到“先人一步”。

此外，銷售費用的增加也會導(dǎo)致增收不增利，比如因為廣告費和銷售渠道建設(shè)方面的費用而導(dǎo)致銷售費用大幅增加，說明公司在積極開拓市場，擴(kuò)大產(chǎn)品影響力和認(rèn)知度，這對公司長遠(yuǎn)發(fā)展是有利的。但是如果連續(xù)多年銷售費用大幅增加，公司營收卻增長不多，說明投出去的錢沒有產(chǎn)生應(yīng)有的效果，這樣的企業(yè)也要遠(yuǎn)離。

【3】非主營業(yè)務(wù)收入減少

有不少上市公司的利潤之所以高，很可能是來源于投資理財或是補貼收入、資產(chǎn)處置收入等，這些收入來源本身就缺乏連續(xù)性，可能去年有，今年就沒有了。