大族激光（002008）前景如何？2022券商研報內容摘要如下：維持公司2022-2023 年凈利潤為24.04/29.54 億元的盈利預期，目標價格為79.84 元/股，維持買入評級。

風險提示：產能釋放、客戶進展、產品拓展、下游需求不及預期、疫情影響需求和交付。

持續看好大族激光管理層優化+大功率/鋰電設備放量下+產品&底層技術儲備豐富下長期成長性：

1. 管理層優化變革，基層激勵充足。公司為國內種類最多、業績規模最大的平臺型激光加工設備廠商，長期堅持“激光+X”戰略，橫向縱向整合，覆蓋激光器等上游核心元器件、激光打標/切割/焊接設備，在PCB、鋰電、LED、光伏、面板、半導體均有產品線積累。公司核心架構從三級轉到二級，底層決策權+激勵充分，保證長期公司發展。

截至21 年年報，PCB 主體大族數控已完成分拆上市，擬分拆封測設備業務主體大族封測（原大族光電）上市。

2. 大功率+鋰電貢獻業績增量，盈利能力持續改善。1）鋰電：公司為龍頭寧德第一梯隊供應商，并且大量導入二線動力電池廠商（中創新航（原中航鋰電）、億緯鋰能、蜂巢能源等），具備動力電池整線供應能力+張家港、宜賓、荊門等地擴產+持續布局研發動力電池設備（向卷繞、疊片、化成分容延伸），充分受益于此輪動力電池擴產帶來的鋰電加工設備市場擴容機遇，此外通過集中化采購+標準化生產提升盈利能力，21 年已經成功扭虧。2）大功率：高端應用拓展（替代等離子切割）+中低端客戶份額恢復+激光器自給率（21 年高功率光纖激光器自主化率超過80%）提升三重邏輯下，大功率業績彈性足、盈利能力也有望提升，21 年公司高功率激光設備實現扭虧為盈。

3. 新興賽道產品和技術儲備豐富，長期成長潛力大。1）光伏：已經具備電池段管式真空類主設備研發制造能力。

公司在TOPCON 領域產品布局完整，逐步具備TOPCON 電池全產業鏈設備研發制造能力，向低壓硼擴散爐、Topcon激光摻硼設備、LPCVD 設備進行延伸；在HJT 電池已布局PECVD、PVD 等設備產品；2）miniled：Mini-Led 切割、裂片、剝離、修復等設備實現大批量銷售，Micro-LED 巨量轉移設備正在驗證過程中；3）半導體晶圓加工：半導體激光開槽、半導體激光解鍵合、化合物半導體激光切割等產品實現批量銷售。

4. 核心零部件持續突破，外售貢獻業績增量。1）激光器：21 年多款高功率皮秒激光器及亞納秒激光器，超快激光器領域保持全球領先水平。自主研發的MOPA 脈沖光纖激光器已取得動力電池行業頭部客戶訂單用于動力電池電芯極片切割。2）控制：與銳科激光達成打標振鏡戰略合作，光電振鏡、光柵振鏡和三軸振鏡等高端振鏡產品性能逐漸達到國外同類產品水平，產品性能獲得客戶認可。持續突破核心零部件有望從底層邏輯上提升競爭力，此外零部件自產有助于提升盈利能力，外售貢獻業績增量。