北京時間20日凌晨，美股周三收跌。美國國債收益率大幅攀升顯示美國衰退風險增大。市場繼續評估奈飛（272.38， 31.52， 13.09%）等的財報，并關注美聯儲的激進加息及其經濟影響。美聯儲褐皮書稱物價增長仍處于高位，一些行業或地區對需求疲軟和經濟衰退產生擔憂。

道指跌99.99點，跌幅為0.33%，報30423.81點；納指跌91.89點，跌幅為0.85%，報10680.51點；標普500指數跌24.82點，跌幅為0.67%，報3695.16點。

周三美國國債收益率大幅攀升，基準的10年期美債收益率重回4%上方，升至4.136%，創2008年金融危機以來的最高水平。2年期國債收益率升至4.5138%。美國國債收益率仍然維持在較高的水平，顯示市場對經濟衰退的擔憂仍然根深蒂固。

2年期國債與10年期國債收益率曲線的倒掛程度擴大。通常這兩項國債收益率的倒掛被視為美國經濟即將（或已經）陷入衰退的信號。昨日一項最新預期顯示，美國未來12個月陷入衰退可能性為100%，上次預估時這一數字還是65%。

周三美聯儲公布了經濟景氣狀況褐皮書報告。報告指出，美國全國經濟活動在凈額上小幅擴張，不過物價增長仍處于高位，一些行業或地區對需求疲軟和經濟衰退產生擔憂。

褐皮書報告基于美聯儲下屬12家地區儲備銀行的最新調研結果編制而成。報告稱，自9月以來，美國全國經濟活動在凈額上小幅擴張。美國零售業支出相對平穩，旅游業有所回升，因供應鏈瓶頸的緩解，大部分地區制造業保持穩定或有所擴大。不過貸款利率的上升使得房地產的銷售和建造放緩。此外汽車銷售持續低迷。

此外，報告顯示，整體勞動力市場狀況仍然緊張，美國大部分地區的就業水平繼續以適度至中等的速度增長，但部分地區報告稱勞動力需求降溫，還有部分地區指出，由于對經濟衰退的擔憂加劇，企業在增加工資方面猶豫不決。

報告稱，美國物價增長仍處于高位，各行業進貨價格大幅上漲。在通脹持續和利率上升的情況下，一些行業或地區對需求疲軟和經濟衰退產生擔憂，認為前景變得更加悲觀。

美聯儲每年公布8次“褐皮書”，通過地區儲備銀行對全美經濟形勢進行摸底。該報告是美聯儲貨幣例會的重要參考資料。

今年年初至今，美聯儲已經累計加息了300個基點，但即使在如此激進的下，9月美國通脹率仍保持在40年來的高位。最新的聯儲紀要顯示，美聯儲很可能在11月和12月繼續大幅加息。

但很多受訪者表示，現在美國的利率已經達到不健康的區間，將會進一步破壞美國經濟穩定。國際三大評級機構之一的惠譽公司也在昨日警告，美國經濟有可能從2023年春季開始陷入溫和衰退，并將明年的增長預期從此前的1.5%下調至0.5%。

花旗表示，美國股市的定價，反映出美國經濟衰退的可能性比其他任何資產類別都要高，而且衰退將造成更大的損失。

花旗在研報中寫道：“經濟衰退是美國股市面臨的最大風險，它尚未在美股定價中得到完全體現。盈利預期還需要進一步調整。美國債市的定價風險最小。但鑒于美聯儲的鷹派立場，債券市場要對衰退風險做出反應，還需要一段時間。”

DataTrek Research的Nick Colas表示：“在當前股市超賣和預期下調的背景下，企業財報可能在一定程度上提振了投資者信心。但是，除非我們看到2年期和10年期國債收益率開始下降，否則交易商與投資者們仍應警惕，不要對當前的股市上漲期待過高。”

美股財報季開場尚可，但許多華尓街人士已經下調了對美國企業盈利的預期，投資者也擔心美國經濟會陷入衰退。