基金經(jīng)理不可能滿倉(cāng)操作的，高一點(diǎn)倉(cāng)位也就是90%多一點(diǎn)，留下部分資金應(yīng)對(duì)投資者贖回。

基民投資基金，很少會(huì)出現(xiàn)擠兌式集中贖回?？墒巧现芑鸪霈F(xiàn)了集中的贖回，這個(gè)時(shí)候基金是很被動(dòng)的，就需要拋售持有的股票，應(yīng)對(duì)贖回壓力。

目前機(jī)構(gòu)是通過(guò)抱團(tuán)持股方式獲得收益，一旦出現(xiàn)集中贖回，重倉(cāng)股有可能因?yàn)閽伿奂又刭I進(jìn)稀少股票跌停，從而失去流動(dòng)性，基金只能選擇拋售沒(méi)有跌停的股票，導(dǎo)致其他股票大跌。甚至也會(huì)跌停，如果觸發(fā)部分杠桿資金斬倉(cāng)，百股跌停就會(huì)出現(xiàn)。

上周股市暴跌與基金贖回引發(fā)的被動(dòng)建倉(cāng)不無(wú)關(guān)系，這一方面給基金抱團(tuán)取暖方式帶來(lái)挑戰(zhàn)，投資者也需要暫時(shí)回避機(jī)構(gòu)抱團(tuán)持股中股價(jià)位于高位的個(gè)股，防止股價(jià)補(bǔ)跌的風(fēng)險(xiǎn)。