余額寶宣布要升級了。之前的余額寶對接的是天弘余額寶（000198）這一只貨幣基金，由于螞蟻金服太能賣了，這只貨幣基金成了宇宙巨無霸，天弘基金公司靠著這一只基金的規模，成了管理規模最大的基金公司，秒殺全行業同行。

基金規模太大了，監管層就開始擔心風險，萬一這么大規模的基金出點問題，可能會對整個市場有嚴重的沖擊。所以今年開始余額寶開始頻繁的限購，想買余額寶都要一早去搶額度。

現在余額寶宣布升級，以后不再對應單一的基金，在天弘余額寶的基礎上，又新增了兩只對應的基金，分別是是博時現金收益貨幣A（050003）和中歐滾錢寶貨幣A（001211）。然后開始分批邀請用戶升級，用戶升級之后，可以去買新的基金，就不會再因為沒有額度買不上了。

那博時和中歐這兩只基金，和原來余額寶的天虹基金相比，到底怎么樣呢？

博時的這只是2004年1月成立的，算是很老的貨幣基金了，中歐的是2015年6月成立的，相對來說比較新。同作為貨幣基金，總的投資策略和原天弘不會有太大的區別，都是去投一些同業存單、銀行存款和短期債券。

比較一下過去三只基金的復權單位凈值增長，可以看出斜率基本上是一樣的，說明收益增長率基本相同：

我們再看看分階段的年化收益率數據，這個看起來會更清晰，總的來說收益率中歐稍微領先，天弘其次，博時稍微弱一點。

造成收益率差異的，主要有兩個原因：

第一，就是這三只基金的費率并不相同。貨幣基金在運營期間要收取三項費用，非別是管理費、托管費、銷售服務費，都是按照年化的費率收取，平攤到每日從凈值里扣除的，目前這三只基金的收費情況分別是：

也就是說博時相對于中歐，每年的收益天然就少0.1%。相對于天弘天然就少0.05%。

第二，是這三只基金的持倉風格偏好略有差別。我們以最近四個季度的數據來看，也就是從2017年二季度到2018年一季度，博時的投資組合剩余平均期限是43.75天，天虹是56.25天，中歐是59.75天。什么意思呢？就是說中歐持有的資產相對到期時間更長，所以收益也就高一點，博時持有的資產到期時間更短，收益也就低一點。但是到期時間短，也意味著流動性強，基金的安全性更高。

所以現在你們知道這三只基金的差別咯~

繼巴菲特在股東大會上再次明確唱空比特幣后，比爾蓋茨也公開唱空，說自己沒有持有任何比特幣，如果能做空的話將做空它。其實芝加哥交易所現在有比特幣期貨可以做空，但是我覺得蓋茨也就是說說。現在比特幣的價格大約是9300美金，我的觀點是比特幣本身不產生任何價值，終將是一場巨大的泡沫。

今天市場熱情很高，藍籌和中小創一起大漲，市場上做多的聲音一下就變得多起來了。外盤氣氛也不錯，美股到現在為止是高開高走。普漲行情，白酒、造紙、化工、煤炭等板塊領漲，這些板塊的共性是漲價，白酒提價、廢紙提價、石油破70美金，帶動化工化纖漲價、煤炭也漲價。商品期貨最近也漲了一波，除了上面說的這些，棉花和雞蛋也在暴漲。漲價是否能持續，說實話我判斷不太好。

我在這波跌下來的過程中是逐漸加倉的，現在大概加了想加的一半左右，剩下的本來是想等著再跌再加，但是現在又漲上去了，那剩下的錢就先留著了。如果后面又跌了還會繼續買，3000點左右很多股票我覺得是可以買的，價格跌下來就不會猶豫。投資每天路上聽，語音版請關注微信公眾號“韭菜投資學”。

指數估值和趨勢模型