說實在的，其實人類歷史幾乎都是一部部通脹史，貨幣的購買力總是在不斷降低的。所以社會上對大通脹，尤其是惡性通脹的擔憂總是根深蒂固的。

這點我很能理解。

以往的人類歷史長河中，爆發大通脹現象無非兩種可能。1是社會的貨幣供應大增，老百姓都有很多錢，貨幣的購買力不斷降低。2是出現天災人禍，或者戰爭動亂等等因素，導致生產減少和供應不足。

這也可用專業一點的理論來解釋。

通脹首先一定是體現在物價的上漲這個方面，沒有物價因素，就不能談通脹和通縮。

經典的費雪公式可以用來解釋這個問題。MV=PT（貨幣供應*貨幣流速=價格*產出）。那么價格P=MV/T，因此通脹通縮只跟三個因素有關。

1.貨幣供應，這里的貨幣供應是指哪一類貨幣，就有新情況出現了。到底這里的MONEY是指基礎貨幣Mb，或者指流通中的現金M0，是指流通貨幣M1，抑或是指貨幣供應量M2？需要各位去領悟，到底用哪一個貨幣指標更合適。我偏向于使用流通貨幣M1，但這里的流通貨幣M1，并不等于基礎貨幣。

2.貨幣流速，貨幣流速表面看只有4個字，可有大學問。因為貨幣流速只會體現在經濟交易中，有交易就有貨幣流速，沒有交易就沒有貨幣流速。不管是騙也好、補貼也好、政府負債投資也好，只要能刺激交易發生，就可以加快貨幣流速維護資產價格。其次，我提出了個新理論：那就是所有的融資資金，都具有極強的支付轉移壓力，一定都可以刺激交易的盡快達成，可以大大加快貨幣流速，起到繁榮經濟的作用。這是個重點，一定是重中之重的重點，需要仔細去領悟。那么未來中債危機爆發，信用創造枯竭，融資及信用創造萎縮減少，或者貨幣乘數極限化釋放后間接融資額度枯竭，那么貨幣流速就會降低，反過來會導致資產價格下跌。現在大量的各種經濟和貨幣政策，幾乎都在圍繞刺激交易發生，加快貨幣流速有關。

3.社會產出（包括商品和服務），這里指綜合社會各類產品物資和服務的產出來加權平均。產出分兩個方向發展，一是生產力和生產技術發展（蒸汽機時代，電氣時代，信息時代，人工智能和機器人）都代表先進的生產力和生產技術，可以大幅提高生產效率增加產出，會導致物價下跌及通縮，這個時候需要增加貨幣供應，避免通縮的深入從而抑制社會創新和抑制生產技術的研究與發展。另一個方向就是產能破壞和消失，例如因某些危機導致生產企業破產，或者社會動亂，戰爭，天災等因素導致產能破壞，最為可怕的是人禍導致人為破壞產能，這是本人當下唯一最為擔心的會導致大通脹的因素。當前社會正進行的供給側改革，就有抑制某些行業的產能達到維護資產價格的目的。