黃金的價(jià)格本就是有貨幣的價(jià)值決定的，所以貨幣貶值就意味著黃金等價(jià)的貨幣增加。

我在專欄中對于黃金的價(jià)格走勢有過詳細(xì)分析，這里簡述觀點(diǎn)。

黃金作為硬通貨和一般準(zhǔn)價(jià)物，可以認(rèn)為黃金的價(jià)值是永遠(yuǎn)不變的，黃金的價(jià)格漲跌就來自于貨幣漲跌的負(fù)面反映，貨幣上漲，黃金下跌，貨幣下跌，黃金上漲。

因此當(dāng)貨幣發(fā)生貶值的時(shí)候，黃金的價(jià)格肯定是上漲的。這就意味著，當(dāng)貨幣貶值發(fā)生的時(shí)候，我們能夠看到黃金的價(jià)格迅速上漲，也可以認(rèn)為是黃金兌換的貨幣總量上升了。

貨幣發(fā)生貶值一般出現(xiàn)在幾方面，第一方面是市場上的貨幣供應(yīng)量增加了，這來自于經(jīng)濟(jì)的增長或者商品總價(jià)值的上升，也可能來自于各國央行針對經(jīng)濟(jì)增長或衰退做出的反應(yīng)，增發(fā)了貨幣，或者降息等寬松的操作。因此從這個(gè)角度來說，黃金在超長期可以視為一直增長的，因?yàn)樨泿帕亢蜕唐房偭渴遣粩嗌仙?，通貨膨脹一直在進(jìn)行，黃金的上漲也就保持了一定的速度。而在央行進(jìn)行寬松刺激的時(shí)候，黃金價(jià)格也會有上漲。

另一方面就與貨幣的絕對價(jià)值相關(guān)，如果貨幣的絕對價(jià)值下跌，那么黃金對應(yīng)的價(jià)格就上漲，這往往來自于經(jīng)濟(jì)下行周期，經(jīng)濟(jì)實(shí)力不足以對貨幣價(jià)值進(jìn)行支撐。所以在經(jīng)濟(jì)下行周期可以看到黃金的迅速上漲，也來自于這方面的因素。