黃金投資攻略：在歷經(jīng)了將近兩周時(shí)間的持續(xù)下挫后，國(guó)際金價(jià)近兩個(gè)交易日出現(xiàn)了較為明顯的上漲。那么，黃金市場(chǎng)如今是否已經(jīng)到了一個(gè)可以嘗試抄底的節(jié)點(diǎn)呢?雖然我們不能妄下斷言，但從技術(shù)面的角度而言，如果能研判出黃金市場(chǎng)一些趨勢(shì)性的變化，往往能對(duì)交易有所幫助。以下四張不同角度的圖表可以告訴你黃金下一步該怎么走。

熊牛之爭(zhēng)

從6月上旬的逼近1300關(guān)口，到本周初一度下探1240一線，國(guó)際金價(jià)在短短兩周的時(shí)間內(nèi)整整跌去了60美元。不過，盡管近期價(jià)格再度呈現(xiàn)弱勢(shì)局面，但有一個(gè)現(xiàn)象值得重視：從中長(zhǎng)期來看，金價(jià)今年以來依然頑強(qiáng)地維持在上升趨勢(shì)之中。

如上圖所示，國(guó)際金價(jià)今年以來盡管跌宕起伏，但各波段的高低點(diǎn)依然在不斷上移。假如近兩日金價(jià)在200日均線附近的反彈能夠坐實(shí)，那么很可能預(yù)示過去兩周的下跌依然只是回調(diào)而非升勢(shì)反轉(zhuǎn)。

美債發(fā)威救黃金

美國(guó)5年期國(guó)債和30年期國(guó)債利差周三縮窄至95個(gè)基點(diǎn)，為2007年12月以來最窄。2年期和10年期國(guó)債利差也降至80個(gè)基點(diǎn)，略高于2016年中觸及的10年低位73個(gè)基點(diǎn)。收益率曲線說明，投資者需獲得更高回報(bào)才會(huì)選擇較長(zhǎng)期債券。當(dāng)他們要求較短期債券的回報(bào)高于較長(zhǎng)期債券時(shí)，說明他們更加擔(dān)心近期風(fēng)險(xiǎn)。收益率曲線趨平通常被視為衰退的前兆，而且這種趨勢(shì)尚未有結(jié)束之勢(shì)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)國(guó)債利差變化與黃金價(jià)格走勢(shì)長(zhǎng)期呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。下圖為2016年至今的黃金和10年美債收益率及2年期美債收益率利差的走勢(shì)。可見，隨著利差的走低，黃金將上漲。

四張圖告訴你黃金下一步該怎么走

黃金/美元比值來到關(guān)鍵趨勢(shì)線

再來看另一個(gè)比較有意思的比值——黃金美元比。海外分析師Chris Kimble近來曾多次提到該比值。如下圖所示，黃金/美元比在2011年達(dá)到峰值，此后出現(xiàn)一系列高點(diǎn)下移。在過去6個(gè)月，黃金/美元比向上反彈，并在(1)處測(cè)試三重阻力。此后，該比率出現(xiàn)疲軟，開始下跌。

目前，黃金/美元比正在測(cè)試一個(gè)十分重要的價(jià)格點(diǎn)位：在(2)處測(cè)試7個(gè)月的上升支撐線。如果黃金/美元比跌破支撐，則發(fā)出看跌黃金的信號(hào)。由于黃金/美元比位于長(zhǎng)期下降趨勢(shì)之中，黃金多頭需要看到該比率在(2)處站穩(wěn)支撐，繼而才有可能突破上方三重阻力，發(fā)出六年未見的看漲黃金信號(hào)。

目前，黃金/美元比正在測(cè)試一個(gè)十分重要的價(jià)格點(diǎn)位：在(2)處測(cè)試7個(gè)月的上升支撐線。如果黃金/美元比跌破支撐，則發(fā)出看跌黃金的信號(hào)。由于黃金/美元比位于長(zhǎng)期下降趨勢(shì)之中，黃金多頭需要看到該比率在(2)處站穩(wěn)支撐，繼而才有可能突破上方三重阻力，發(fā)出六年未見的看漲黃金信號(hào)。

金銀比出現(xiàn)筑頂跡象

金銀比是投資者非常重視的一個(gè)研判貴金屬市場(chǎng)強(qiáng)弱的指標(biāo)，而近期金銀比再度來到了超賣區(qū)域，可能出現(xiàn)筑頂跡象。通常而言，“金銀比”的套利機(jī)會(huì)一般在70上方開始出現(xiàn)，而如今該比值已升至了75附近，為一年多以來的最高位。

一旦金銀比確認(rèn)筑頂，將預(yù)示著兩類交易機(jī)會(huì)即將發(fā)生：一是投資者可以據(jù)此直接做空“金銀比”，即做空黃金，同時(shí)做多白銀進(jìn)行套利 。二則是做多整體貴金屬市場(chǎng)。因?yàn)橐话愣裕捎诎足y的日常波動(dòng)往往比黃金更為劇烈，因此通常金銀比出現(xiàn)回落時(shí)，貴金屬市場(chǎng)多半將處于一個(gè)強(qiáng)勢(shì)階段之中，這在過去幾年的市場(chǎng)中已被多次驗(yàn)證!