這是兩種完全不同的產品，不能進行比較，或者說相比較毫無意義，好比如拿貨幣基金與股票進行比較一樣。

更重要一點，余額寶對接的是貨幣基金，而貨幣基金不存在利率，更沒有活期利率。余額寶對接的貨幣基金與其他的貨幣基金并沒有什么兩樣，不同之處在于商業銀行進行墊支罷了（在2018年12月1日以后第三方支付機構和基金自有資金將不能再進行墊支）。

而又因墊支對于貨幣基金和墊支方都存在較大風險，因此監管層采取了一些手段，要求所有的貨幣基金T+0快速贖回額度上限為1萬，余額寶在6月6日就進行了調整，從5萬調至1萬。

注：可參照6月1日證監會和中國人民銀行聯合發布的《關于進一步規范貨幣市場基金互聯網銷售、贖回相關服務的指導意見》。

那超過1萬的金額怎么贖回呢？只能通過普通贖回，而普通贖回跟幾乎所有基金（包括其他的貨幣基金）贖回流程一樣，需要一個基金份額確認過程，即在交易日下需要一到兩天到賬，遇節假日需要順延。

基金的流動性本來就很強，并非貨幣基金特有，公募基金隨時都能進行贖回，只是沒有商業銀行進行（計算方法不同無法墊支）墊支罷了。不能因為其流動性強，將它理解成活期。如非要這般，那所有的基金股票等都是活期的了。

而在利率表述方面，只有債權投資才具有具體的利率，且是固定的。而余額寶作為貨幣基金，屬于權益類投資，對于投資者來說是“盈虧自負，風險自擔”，不存在利率，甚至不能存在預期收益率，只能有過往的7日年化收益率，且收益率的多少取決于市場行情與基金經理的操作策略。

銀行活期存款屬于債權投資，相應的運營風險由銀行承擔，即使出現破產倒閉，作為債務是具有優先賠付權的。更重要的是，作為債權收益利率是固定的，哪怕是活期，在一定期限內不會因為市場行情和運營策略更替給付的利息。

貨幣基金資產主要投資于短期貨幣工具（一般期限在一年以內，平均期限120天），如國債、央行票據、商業票據、銀行定期存單、政府短期債券、企業債券（信用等級較高）、同業存款等短期有價證券。

貨幣基金作為權益投資，它不需支付債務利息，賺多少就是多少，而平均期限120天所獲得的收益往往是市場無風險利率，可參照上海銀行間同業拆放利率(Shibor)的三月或六月利率。

如以一句話概括，那就是兩產品風險不在同一等級上，而收益與風險成正比。