目前結(jié)構(gòu)性存款是納入存款保險(xiǎn)保障范圍的，但保的只是本金不保收益。

自從2018年4月份資管新規(guī)出臺(tái)之后，銀行理財(cái)產(chǎn)品打破剛兌不再保本保息，然后結(jié)構(gòu)性存款就異軍突起，從4月份到8月份，各大銀行都紛紛發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款，一時(shí)間結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模不斷增長(zhǎng)，截至2018年8月份結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模已經(jīng)達(dá)到10萬(wàn)億，之后再稍微有一些收斂。

而2018年7月份前，結(jié)構(gòu)性存款是一個(gè)比較模糊的產(chǎn)品，這種產(chǎn)品到底是銀行存款還是理財(cái)產(chǎn)品，很多人都傻傻分不清。直到2018年7月20日央行發(fā)布了《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》其中第七十八條明確規(guī)定：

結(jié)構(gòu)性存款應(yīng)當(dāng)納入商業(yè)銀行表內(nèi)核算，按照存款管理，納入存款準(zhǔn)備金和存款保險(xiǎn)保費(fèi)的繳納范圍，相關(guān)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定計(jì)提資本和撥備。衍生產(chǎn)品交易部分按照衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理，應(yīng)當(dāng)有真實(shí)的交易對(duì)手和交易行為。

所以目前結(jié)構(gòu)性存款是可以保本的。

當(dāng)然除了存款保險(xiǎn)條例的保護(hù)之外，銀行結(jié)構(gòu)性存款能做到保本的重要是跟它的投資結(jié)構(gòu)有很大的關(guān)系。結(jié)構(gòu)性存款本金會(huì)用于投資銀行存款（包括定期存款，同業(yè)存款）、國(guó)債、央行票據(jù)等低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，確保本金的安全，同時(shí)保證一定的收益水平，更高的收益則是則掛鉤金融衍生品，超出固定收益部分說(shuō)白了就是一種對(duì)賭協(xié)議，這里面沒(méi)有產(chǎn)生實(shí)際的投資，沒(méi)有實(shí)際的現(xiàn)金流，完全是客戶跟銀行對(duì)賭，輸贏各半。

我們以某個(gè)銀行結(jié)構(gòu)性存款為例：

這個(gè)機(jī)構(gòu)性存款主要掛鉤的是3MLior(美元3個(gè)月倫敦同業(yè)拆借利率），投資收益是在1.3%-4.25%之間，這個(gè)結(jié)構(gòu)性存款本金100%保證，同時(shí)有1.3%的收益是固定的，而1.3%-4.25%的收益則是浮動(dòng)，具體最終能拿到多少收益主要看投資期限內(nèi)所掛鉤的3Mlibor的日均累計(jì)利率在對(duì)賭協(xié)議區(qū)間的天數(shù)，比如下圖：

根據(jù)這個(gè)協(xié)議，最好結(jié)果是，如果在182天之內(nèi)掛鉤的利率都在累積居間范圍內(nèi)則可以獲得最高4.35%的收益率；最壞的結(jié)果是，如果在182天之內(nèi)掛鉤的利率沒(méi)有哪一天在累積居間范圍，那就只能拿固定的1.3%收益。