銀行承兌匯票貼現(xiàn)利率的高低是由什么決定的

親愛的票友們：相信大家都經(jīng)常接觸銀行承兌匯票的，那大家有沒有發(fā)現(xiàn)一個問題：銀行承兌匯票的貼現(xiàn)利率有漲有跌，數(shù)額都是不同的？比如說一些企業(yè)財務人員、個體工商主等想進行銀行承兌匯票貼現(xiàn)，只要去咨詢不同的商業(yè)銀行或貼現(xiàn)公司，就會發(fā)現(xiàn)各商業(yè)銀行之間、甚至是不同的支行之間，或者不同的貼現(xiàn)公司，他們的貼現(xiàn)利率都是不一樣的。

而這種漲跌變化，對企業(yè)經(jīng)營成本有著很大的影響。那么，到底是什么決定了銀行承兌匯票貼現(xiàn)利率的高低走勢呢?

其實，原因歸結(jié)起來，無外乎就是銀行內(nèi)部的原因和外部影響因素這兩大部分：

商業(yè)銀行內(nèi)部因素

第一個因素：經(jīng)營策略

銀行承兌匯票業(yè)務對于商業(yè)銀行而言，既是資金業(yè)務，也是對企業(yè)短期的融資業(yè)務。

金融機構(gòu)在其他貸款投放(特別是流動資金貸款)較困難或速度較慢時，增加銀票持有量，通過采取降低票據(jù)貼現(xiàn)利率的辦法，實現(xiàn)在短時間內(nèi)購入大量票據(jù)的目的，由此可能促使整個票據(jù)市場利率下降;

相反地，在其他貸款投放順利或速度加快時，減少票據(jù)持有量，通過采取大量賣出或提高票據(jù)貼現(xiàn)利率的辦法，這樣的做法卻將導致整個票據(jù)市場貼現(xiàn)利率上升。

第二個因素：資金狀況

銀行承兌匯票是商業(yè)銀行資金運作的主要工具之一，所以商業(yè)銀行自身的資金狀況直接影響了銀行承兌匯票票據(jù)市場貼現(xiàn)利率變化。

一般商業(yè)銀行的做法是：當資金充足時，降低利率購入票據(jù)，增加銀票據(jù)持有量;而當資金短缺的時侯，則提高利率或賣出銀票來減少銀票持有量。

第三個因素：綜合融資成本

商業(yè)銀行的綜合融資成本，主要包括籌資成本、其他負債成本、經(jīng)濟資本占用、經(jīng)營費用等。

通常，綜合融資成本是商業(yè)銀行制定銀行承兌匯票貼現(xiàn)利率的基礎。一般的規(guī)律是：市場參與主體多，資金投入大，則貼現(xiàn)利率下降;相反，如果市場參與主體少，資金投放小，那么，貼現(xiàn)利率自然就上升。

第四個因素：盈利目標

首先，商業(yè)銀行開展各項經(jīng)營業(yè)務的最終目的是獲取利潤。那么，盈利當然就是商業(yè)銀行制定銀行承兌匯票貼現(xiàn)利率的決定要素了。由于各商業(yè)銀行在不同階段有著不同的利潤指標，銀行承兌匯票業(yè)務是實現(xiàn)利潤指標較有效的手段之一。

所以，各商業(yè)銀行在不同階段通過制定不同的票據(jù)業(yè)務交易利率和經(jīng)營策略，來確保實現(xiàn)利潤指標。

除了商業(yè)銀行自身特點決定的內(nèi)部因素，還有一些外部因素也是導致承兌匯票貼現(xiàn)利率漲跌不同的緣由。

外部定價因素：

1.在貼現(xiàn)利率

再貼現(xiàn)政策是中央銀行貨幣政策的組成部分，辦理再貼現(xiàn)是商業(yè)銀行獲取資金的途徑之一。再貼現(xiàn)利率的高低直接影響商業(yè)銀行的融資成本和融資方式，一直是我國票據(jù)市場交易利率定價的基準之一。

2004年3月再貼現(xiàn)利率為3.24%。現(xiàn)階段,再貼現(xiàn)利率只是作為銀行承兌匯票利率的定價基礎，人民銀行對此曾有過規(guī)定，即票據(jù)貼現(xiàn)利率應在再貼現(xiàn)利率基礎上加點確定。而轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率則不受限制，已經(jīng)完全市場化。

2.相關貨幣市場利率水平

銀行承兌匯票票據(jù)市場是貨幣市場的重要組成部分，票據(jù)市場、同業(yè)拆借市場和債券回購市場的各商業(yè)銀行是人民幣資金運作的主要場所，三者之間的利率變化密切相關。由于票據(jù)業(yè)務交易成本和風險都高于債券交易，所以在一般情況下，票據(jù)市場利率高于債券回購市場利率，并受到債券回購市場利率變化的直接影響，且呈同方向變化。

3.市場同類產(chǎn)品價格水平

票據(jù)業(yè)務交易品種與方式?jīng)Q定了票據(jù)產(chǎn)品的交易成本與風險，并由此設定不同票據(jù)產(chǎn)品的交易利率。如銀行承兌匯票改進交易方式，減少交易成本，該產(chǎn)品交易利率就會下降。

4.票據(jù)貼現(xiàn)期限和票據(jù)信用狀況

銀行承兌匯票業(yè)務以銀行和企業(yè)信用為前提。對貼現(xiàn)行而言，通常對一些信用程度較高企業(yè)的票據(jù)采取優(yōu)惠價格。