繼打破剛兌后，銀行理財(cái)產(chǎn)品向凈值型轉(zhuǎn)變是金融市場(chǎng)化進(jìn)一步深化的標(biāo)志。原來(lái)的理財(cái)產(chǎn)品都是屬于類(lèi)存款性質(zhì)，不管投資是否虧損，銀行都可以保本保息兌付，只要再發(fā)一個(gè)新產(chǎn)品募集資金就可以了。這種操作對(duì)投資者來(lái)說(shuō)很有利，但對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，卻是蘊(yùn)藏了風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槠鋵?shí)質(zhì)是擊鼓傳花，就看誰(shuí)來(lái)最后接棒，那誰(shuí)就倒霉了。所有的銀行都這么干的話(huà)，那就是巨大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

原來(lái)的保本型理財(cái)產(chǎn)品估值采用的都是攤余成本法，運(yùn)作不透明，是否虧損，虧損多大，投資者只有產(chǎn)品到期兌付之時(shí)才能知道。而現(xiàn)在估值采用的則是市價(jià)法，即每天公布凈值，類(lèi)似公募基金，那么每只理財(cái)產(chǎn)品的收益就會(huì)浮動(dòng)，有虧有賺就很正常。如上半年招行的季季紅系列理財(cái)產(chǎn)品就出現(xiàn)了虧損以致引發(fā)投資者網(wǎng)上聲討。其實(shí)，這只是浮虧，在產(chǎn)品沒(méi)到期前，都是有可能賺回來(lái)的。只是投資者以前習(xí)慣了保本型理財(cái)產(chǎn)品的不透明運(yùn)作，突然改成凈值型產(chǎn)品，而且還是虧損的賬戶(hù)，心理有一個(gè)適應(yīng)過(guò)程也是正常的。

按照監(jiān)管意見(jiàn)，今后銀行理財(cái)產(chǎn)品必須全部轉(zhuǎn)為凈值型的，這對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，實(shí)際上是增加了投資的透明度，就和選擇公募基金一樣，也會(huì)倒逼銀行加大投研力度，不然投資者就會(huì)用腳投票。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)投資者和銀行（理財(cái)子公司）來(lái)說(shuō)，都是好事！