據(jù)悉，美國2月份CPI數(shù)據(jù)將于2023年3月14日晚間公布。

美國此前公布 1 月 CPI 數(shù)據(jù)， 環(huán)比季調(diào)上漲 0.5%，前值 0.1%，預(yù)期 0.5%。 未季調(diào) CPI 同比上漲 6.4%，前值為 6.5%，預(yù)期 6.2%。 截止當(dāng)日收盤美股漲跌不一，道指下跌 0.46%、納指上漲 0.57%、標(biāo)普 500下跌 0.03%。

住房、食品、能源是 CPI 上漲主要貢獻(xiàn)項(xiàng)

住房、 食品、汽油和天然氣是本次 CPI 上漲主要貢獻(xiàn)項(xiàng)。 其中住房是最大貢獻(xiàn)項(xiàng)， 對(duì)上漲貢獻(xiàn)幾乎達(dá)到一半。 核心 CPI 同比增長 5.6%，創(chuàng) 2021 年 12 月以來最小同比漲幅， 連續(xù) 4 個(gè)月下降。 核心 CPI 環(huán)比上漲 0.4%，其中住房、 汽車保險(xiǎn)、 娛樂、 服飾等項(xiàng)為主要貢獻(xiàn)項(xiàng)。二手車和卡車、 醫(yī)護(hù)、 機(jī)票價(jià)格項(xiàng)為主要下跌項(xiàng)。 CPI 住房項(xiàng)由于統(tǒng)計(jì)方式的問題落后先行指標(biāo) 6 個(gè)月左右， 依然還沒有迎來拐點(diǎn)。 醫(yī)療服務(wù)環(huán)比下降 0.7%，原因可能在于美國感染人數(shù)下降。

權(quán)重和季節(jié)調(diào)整是 CPI 預(yù)期上漲的影響因素

本次通脹環(huán)比超過 1 月水平并沒有超出市場預(yù)期，原因在于美國BLS對(duì) CPI 進(jìn)行了兩項(xiàng)調(diào)整。 一是 CPI 權(quán)重調(diào)整。 權(quán)重從每兩年更新一次變更為每年更新， 2023 年 CPI 權(quán)重將反映 2021 年消費(fèi)水平。 由于預(yù)計(jì) 2021 年業(yè)主等價(jià)租金權(quán)重較高，疊加二手車領(lǐng)先指標(biāo)顯示的價(jià)格反彈， 提高了市場對(duì)于通脹的預(yù)期。 二是季節(jié)性調(diào)整。 勞工部門每年都會(huì)在年初對(duì)過去 5 年 CPI 數(shù)據(jù)重新進(jìn)行季節(jié)性調(diào)整。 由于是季節(jié)性調(diào)整， 只對(duì) CPI 的環(huán)比數(shù)據(jù)產(chǎn)生影響。