【摘要】降準帶來的流動性增加，以及傳導出的貨幣總量增加，也對網貸平臺收益率產生影響。

2017年9月27日，李 克強總理主持召開國務院常務會議，聽取了推進央企重組工作回報，同時部署強化對小微企業的政策支持和金融服務。會議提出，采取減稅、定向降準等手段加大對小微企業發展的財政金融支持力度。內容包括對涉及小微企業貸款的銀行定向降準給予再貸款支持等。

本次定向降準，對于股市預期而言，多少也是個“利好”，我們認為最大的利好在于中小創，利好科技股，政策紅利和業績增速皆有！在本次國務院會議點名強調要加快金融大數據、云計算等技術應用，幫助小微企業及時便捷獲得金融服務，這類企業就是創小板中的兩個主流板塊，政策對小微企業的扶持對提升創小板的活躍度有非常積極的作用。

債市而言，因為本次定向降準的核心目的是支持實體經濟信貸，并非對金融市場的流動性的大放水，難以形成實質性利好。回顧2014年上半年央行曾采取定向降準，隨后債券市場出現近2年牛市，但本次定向降準核心不是釋放金融體系流動性，疊加金融監管的大環境，因此對債券市場的驅動力或相對較弱。

降準帶來的流動性增加，以及傳導出的貨幣總量增加，也對網貸平臺收益率產生影響。整體來看，近年來網貸行業收益率水平呈現下降態勢，但是互聯網金融公司的理財產品收益率明顯高于銀行理財產品。

面對收益率不確定的理財產品，投資者如何選擇理財產品呢？業內人士認為，理財產品期限越長收益率往往越高，在收益下滑的背景下，購買長期理財產品有利于提前鎖定當前相對較高的收益率，不受后期收益率下降影響。

但投資者對平臺的選擇要保持謹慎，據零壹財經近日發布的數據顯示，9月P2P新增問題平臺36家，仍處高位。截至目前，累計問題平臺達1721家，網貸行業累計平臺數量達到3944家，問題平臺占比超36%。另外，隨著新政下監管政策的收緊，新上線平臺數量顯著減少，網貸行業進入存量發展階段。

最后，對后續市場流動性仍維持謹慎樂觀的態度。外有美元指數持續走強，內有金融去杠桿，即使央行對一些銀行實施定向降準，如果流動性顯著寬松，央行仍會通過其他手段回籠流動性，未來維持金融體系流動性的“緊平衡”才是王道。