消費金融行業同質化，當下已經成為行業共識。

在頭部持牌消費金融公司聯手助貸平臺悄悄上線煙草貸一年后，日前，四川錦程消費金融有限責任公司（以下簡稱“錦程消費金融”）也在助貸平臺上線了煙草貸產品。

對于面向煙草零售店主這類小微企業經營者提供的消費信用貸款產品，目前在貸后管理難點與真實需求上存在頗多爭議。

作為全國首批批準成立的4家試點消費金融公司之一，錦程消費金融從2010年獲批開業，陪伴消費金融領域從試點到成熟，至今已有11年多的歷史。然而相比同批其余3家，錦程消費金融的步調有些“不同頻”。

當之無愧的老牌行業玩家，錦程消費金融選擇此時入局煙草貸，有何考慮？

有行業人士告訴《中國經營報》記者，小微企業主貸款多為籌措生產經營資金之用，難以防消費貸被挪用。

為了進一步了解錦程消費金融對于小微企業主消費需求的調研結果，以及如何防止小微企業主將專屬消費貸產品挪作他用，記者向錦程消費金融發去采訪函，截至發稿，尚未收到回應。

先行者已成行業“腰部”機構

近年來，錦程消費金融在布局新產品方面曾有諸多嘗試。

公開資料顯示，錦程消費金融曾相繼推出過車險分期、蓉易貸、馳聘貸、騎手貸、offer貸、天使貸、珠寶貸，產品覆蓋信用現金貸款、抵押貸款、消費分期多品類。

目前，公司官網顯示的產品業務為抵押貸與錦囊貸，前者覆蓋全款房抵押、按揭房再抵押、抵押房二次抵押，年化利率16.1%起；后者為現金貸款產品，年化利率12.5%起。

然而，無論是對比同年開業的中銀消費金融（以下簡稱“中銀消費金融”）與捷信消費金融有限公司（以下簡稱“捷信消費金融”），還是對比行業第一梯隊，從數據層面來看，錦程消費金融都仍存在距離。

根據公開資料顯示，2019年~2020年，捷信消費金融營業收入分別為173.22億元、112.32億元，凈利潤分別為11.40億元、1.36億元；中銀消費金融營業收入分別為43.15億元、43.10億元，凈利潤分別為6.59億元、4.55億元。而錦程消費金融2019年~2020年的營業收入分別為5.34億元、7.50億元，凈利潤分別為1.66億元、1.21億元。

根據記者不完全統計，除去在2020年~2021年獲批開業的4家持牌消費金融公司，剩余24家消費金融公司中，公布2020年營業收入數據的有15家，超過錦程消費金融的有10家。另披露2020年凈利潤數據的有17家，超過錦程消費金融的有9家。

在2020年營業收入情況中，錦程消費金融位于湖北消費金融之后，盛銀消費金融之前，這兩家公司分別成立于2015年、2016年。

從2020年凈利潤對比來看，錦程消費金融位于海爾消費金融與金美信消費金融中間位置，而這兩家消費金融公司成立時間也明顯晚于錦程消費金融，分別為2014年與2018年。

從2009年中國銀監會頒布《消費金融公司試點管理辦法》至今，消費金融已經發展11年。

在2010年成立時，錦程消費金融的注冊資本為3.2億元，根據《消費金融公司試點管理辦法》，消費金融公司的注冊資本最低限額為3億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣。2018年，錦程消費金融進行了截至目前唯一一次增資擴股，注冊資本增至人民幣4.2億元。同期成立的捷信消費金融、中銀消費金融的注冊資本分別達到了70億元、15.14億元，相比之下，錦程消費金融的注冊資本相去甚遠。

未在紅利期趁勢崛起

“把握時機的能力決定著一家消費金融公司的實力與未來，在2016年~2017年互聯網流量紅利爆發時期，與互聯網巨頭合作的成本以及各種門檻非常低，‘隨隨便便’就可以合作。互聯網頭部平臺大把的流量‘放’不出去，此時把握住時機的消費金融公司，比如招聯消費金融在成立之初就定位線上，趁勢崛起。”某消費金融公司高管表示。

有行業專家告訴記者，對比城商行、農商行等中小銀行，消費金融公司優勢在于全國性牌照，可以在線上充分利用各種渠道展業。

反觀錦程消費金融自成立以來，其經營策略主要在發展線下業務。根據官網顯示，其最初定位為全線下區域性消費金融公司，經過發展才成為線上線下業務并行的全國性消費金融公司。

2018年9月，四川銀監局下發批復，同意錦程消費金融注冊資本由3.2億元增至4.2億元，錦程消費金融彼時對未來新股東的期望要求是，具有互聯網金融經驗與大數據及信貸模型運用能力、網上消費或消費場景、消費客群或渠道優勢的戰略投資者。同年下半年，錦程消費金融開始布局第一款自營的線上借貸產品。

“對于消費金融公司來說，獲客能力的重要性也無須多言，流量紅利殆盡之后，如何回歸自己的資源稟賦，依靠股東以及主要出資人獲的一些資源，也將成為下一步競爭的關鍵。”上述高管補充道。

可以看到的是，上述增資最終引入新股東為周大福企業有限公司、凱楓融資租賃（杭州）有限公司及浩澤凈水國際控股有限公司。

天眼查顯示，在增資完成后，錦程消費金融股東以及持股比例情況為成都銀行（601838.SH，持股38.85%）、周大福企業有限公司（持股25%）、凱楓融資租賃（杭州）有限公司（持股19%）、馬來西亞豐隆銀行（持股12%）、浩澤凈水（02014.HK，持股5.14%，2021年7月股權拍賣之前數據）。

截至2021年7月29日，記者檢索錦程消費金融官方公眾微信hao，除了周大福合作推送，其他兩家引入股東并未有合作消息。

不過，有接近周大福人士向記者透露，當前雙方合作規模也比較小。

作為首批獲批開業的4家消費金融公司之一，錦程消費金融陪著行業走過了各個發展階段，對于目前所處行業位置等是否有所審視，目前與股東協同情況如何？對于上述疑問，截至發稿，錦程消費金融并未回應記者。

布局考驗風控的煙草貸

近期，錦程消費金融悄然在助貸平臺上線新產品錦程蓉享貸（煙草貸），定位純信用、純線上、貸款期限長，面向煙草零售店主的專屬消費信用貸款產品，年利率最低16.8%起，最高額度20萬元。申請流程為線上申請、線上審核、綁卡驗證、提款使用，申請年齡為25歲~55歲。

所謂煙草貸，意指銀行、小貸公司等資金方對從事煙草銷售的超市或商店經營者發放的，用于滿足其生產經營活動資金需求的經營類信用貸款。貸款申請人需要擁有煙草專賣零售許可證（俗稱“煙草證”）、填寫訂煙賬hao等。

持牌消費金融公司因貸款用途有嚴格限制，所以轉為向經營者發放消費貸款。因產品定位為面向經營者的無抵押現金貸款，又需嚴格用于消費用途，這一產品的貸后風控也為業內各方所擔憂。

“消費金融公司開展（面向煙草零售店主等）小微（商戶的）消費貸，在產品上要避免和小微經營貸混淆。一是消費金融公司經營范圍的限制，二是經營貸的貸款金額、利率、風控邏輯、風險和消費貸并不相同。小微企業主和個體商戶的企業經營風險，還會影響個人信用，因此消金公司開展此類業務要持謹慎態度。”一位不愿具名的分析師告訴記者。

有行業人士直言，煙草貸做消費用途意義甚微。“針對煙草零售店主特定人群，設立煙草證等門檻，發放數十萬的現金貸款，用途難以管控。現實生活中，很多個體工商戶都把信用卡當作套現經營貸的手段。”

遺憾的是，面對煙草貸貸后管理如何防范上述風險，錦程消費金融亦未回復記者。

2020年6月30日，四川銀保監局行政處罰信息公開表顯示，錦程消費金融因貸后管理不到位嚴重違反審慎經營規則，被行政處罰。

本報此前還曾經報道，錦程消費金融在線下開展業務過程中還曾遭遇騙貸，被貸款客戶告上法庭，地方法院指出錦程消費金融公司存在疏于履行審查義務，報送無還貸義務的受騙學生的逾期還款記錄，損害學生民事權益。