瑞幸咖啡被摘牌，是多方面影響造成的，不能單一認(rèn)為交易所玩針對(duì)。我的觀點(diǎn)是這樣的：

1、瑞幸咖啡本身存在問(wèn)題

瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假，是做空機(jī)構(gòu)渾水公司在2月初首先發(fā)現(xiàn)的，但渾水公司的做空?qǐng)?bào)告并沒(méi)有影響瑞幸咖啡的根本，因?yàn)樵谑袌?chǎng)上，漲跌本身都是正常的，不能因?yàn)橐环菘纯請(qǐng)?bào)告而讓一家上市公司退市。

造成瑞幸咖啡退市的真正原因是造假實(shí)錘，而且是瑞幸咖啡公司自己曝出來(lái)的“一項(xiàng)內(nèi)部調(diào)查發(fā)現(xiàn)其首席運(yùn)營(yíng)官偽造了2019年銷售額約22億元(約合3.1億美元)”。這樣的公告無(wú)疑是告訴大家，不需要查了，我造假了。

2、在美股上市，造假意味著什么？

在美股上市，造假不像中國(guó)股市，呵呵笑的罰酒三杯（頂格60萬(wàn)人民幣）就完事了，他們對(duì)投資者的保護(hù)非常嚴(yán)，不單可以罰沒(méi)上市公司的所有資產(chǎn)。

紐約證券交易所對(duì)上市公司終止上市作了比較具體的規(guī)定：

1公眾股東數(shù)量達(dá)不到交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)；

2股票交易量極度萎縮,低于交易所規(guī)定的最低標(biāo)準(zhǔn)；

3因資產(chǎn)處置、凍結(jié)等因素而失去持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；

4法院宣布該公司破產(chǎn)清算；

5財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)欠佳；

6不履行信息披露義務(wù)；

7違反法律；

8違反上市協(xié)議。

財(cái)務(wù)造假本身就違反了上市協(xié)議，是可以作出退市決定的；而且一家公司一旦造假，的投資者并不會(huì)像中國(guó)投資者那么善良，是直接起訴上市公司賠償，通常賠償金額可以罰沒(méi)上市公司所有的資產(chǎn)，間接導(dǎo)致上市公司進(jìn)入破產(chǎn)清算，同樣繞不過(guò)摘牌退市的命運(yùn)。

3、為什么會(huì)是瑞幸？

對(duì)于為什么會(huì)是中概股有造假基因？這得從歷史遺留問(wèn)題說(shuō)起。在中國(guó)，目前的證券法對(duì)造假行為的處罰力度極輕，上市造假問(wèn)題比較嚴(yán)重，或者說(shuō)，只要上市公司市場(chǎng)不太大（100億人民幣左右），大部分投資者是很難查證招股說(shuō)明書是否出現(xiàn)貓膩，部分項(xiàng)目虛增利潤(rùn)，財(cái)務(wù)洗澡屬于可以管但無(wú)人有精力去管的地步，而且一旦發(fā)現(xiàn)造假，處罰力度比較輕（60萬(wàn)現(xiàn)在連北上廣的廁所都買不了），從而形成上市公司對(duì)一些數(shù)據(jù)打哈哈的習(xí)慣。投資者對(duì)這樣的財(cái)務(wù)習(xí)慣并不能容忍，所以將大部分精力都放在中概股身上。就像拼多多，雖然市值超越京東，同樣有不少做空?qǐng)?bào)告質(zhì)疑數(shù)據(jù)是否有問(wèn)題。唯一區(qū)別是拼多多經(jīng)受了市場(chǎng)考驗(yàn)，瑞幸咖啡倒下了。

總結(jié)：

瑞幸咖啡被摘牌，有其自身原因：財(cái)務(wù)造假造成的，如果沒(méi)有財(cái)務(wù)造假，股票市場(chǎng)是不會(huì)拒絕中國(guó)公司到上市集資的。他們是以資本為王，只能有價(jià)值，能賺錢，他們是不會(huì)拒絕你的。