這個問題很有趣，類似于“先有蛋還是先有雞”這樣的問題。我覺得，熊市里收益率更重要，牛市里資金更重要，但歸根結底，還是資金最重要。

熊市里收益率更重要，因為熊市里大多數人是虧錢的，如果你能不虧不賺，甚至是實現正收益率跑贏大盤，那么你顯然是擁有更高的股票交易技巧和選股眼光。因為熊市里，如果收益率不夠給力，資金越多，賠得就越多。

反過來說，牛市里因為幾乎所有的股票都在上漲，收益率反而不是最重要的，資金是最重要的。舉一個例子，牛市里，某小白拿出100萬炒股，隨便蒙了一只股票，繼續該股轉天便漲停了，小白一天便獲利10萬元；而某股票高手總本金只有5萬元，要想追上小白的獲利總額，其投資收益必須達到100%，難度可想而知。

說到底，熊市收益率更重要，是為了保住本金，盡量讓本金有所增值，唯有這樣，才能讓本金在牛市中快速增值，所以我覺得，還是資金更重要。