習慣了A股“瘋牛”行情的投資者看到“慢牛”行情就開始懷疑是不是真正的牛市了，假設把現在A股的行情拿到習慣“慢牛”行情的美股上，相信很多人還是認為是真正的牛市行情的。

個人而言，我還是認為是絕對的牛市，但是牛市不牛市的并不重要，重要的是“賺錢”是“盈利”，因為本身每個人看待“牛市”的標準就不一樣。

這一波行情的直接原因來自于炒作情緒，具體的說是上證在炒作30年來首次修編指數所帶來的上漲預期，而創業板炒作的是中芯國際A股上市帶來的科技股估值提升上的預期；

說實話，炒作情緒推動的牛市在很大概率上都是“瘋牛”行情，基本面的推動才能走出慢牛行情，所以7月初指數暴漲時很多人都會認為未來的行情是“瘋牛”行情，但是由“瘋牛”轉“慢牛”正是因為來自監管層的要求。

那么大盤最近為什么又出現回調呢？

一方面是監管層降溫，達到“慢牛”行情的需要，另一方面是炒作預期已經兌現，且是“超額”兌現，前期的暴漲已經嚴重透支了這個預期，所以最近下跌實際也是市場自我修正的需要。當然了，我們還得說一下回調的直接原因，那就是監管層大力查處場外資金違規配資、查處銀行保險資金違規入市，這是主因也是直接原因，這導致了大量資金短期內集中砸盤，所以回調無可避免的出現。

但是行情真的結束了嗎？牛市真的“曇花一現”了嗎？

我認為沒有：

【1】成交量方面，成交量最高1.5萬億左右，這個水平僅僅是2015年的水平，想一下疫情期間有多少國家在搞貨幣寬松政策，市場上現在有多少閑置資金，所以目前實際還有很多場外資金在觀望，一旦行情上揚，那必將吸引場外資金持續流入；

【2】監管層給行情降溫是不錯，但是降溫代表“遏制”嗎？顯然不是，監管層要的是慢牛而已，是健康牛而已，可從未說過要的是“熊市”；

總之，前期炒作投資導致暴漲，積累了太多的獲利籌碼，這部分籌碼需要變現盈利，加上違規資金瘋狂砸盤造成回調是正常現象，同時也是風險釋放的一個過程。等到籌碼沉淀下來，風險釋放完畢之時才會啟動新一輪的上漲行情。

未來極有可能幾個月內都會呈現寬幅震蕩的行情，此輪牛市行情完全不同于以往，徹底放棄牛市“瞎買”也能賺錢的念頭吧，次輪牛市賺錢不會那么容易的。