最近，有網(wǎng)友提問，本輪熊市調整從2015年下半年開始至今已經(jīng)有4年之久了。目前，A股指數(shù)在一個大的箱體內震蕩，未來新一輪牛市究竟離我們有多遠？

對此，股市專家表示，在過去的20年里，經(jīng)歷過2次真正的牛市，一次是2006-2007的大牛市，歷時一年半左右，一次是2014-2015年歷時一年左右的大牛市。這兩次牛市形成前的熊市，各走了5年和7年的周期。若按時間周期來推測，最早2020年第三季度股市才會出現(xiàn)大級別的牛市。

平心而論，最近股市的利好不斷，決策層目前正在逐步打開外資進入A股市場的門檻，未來將會有更多的外資通過QFII和RQFII形式進入中國資本市場。同時，國內房地產(chǎn)市場受到長期調控，將會有部分資金流向A股市場，這將為A股的長期牛市奠定了基礎。更為難得的是，市場人氣開又始恢復，兩融業(yè)務總規(guī)模已經(jīng)達到萬億以上。

不過，我們認為中短期內股市走出熊市，迎來牛市的概率并不是很大，未來股市要想走出牛市必須要符合以下幾個條件：首先，目前國內經(jīng)濟下行趨勢仍然非常明顯，而通脹風險卻開始上升。只有經(jīng)濟連續(xù)走穩(wěn)，物價上漲趨勢得到控制了，股市才能真正看到底部。很難想象，如果國內經(jīng)濟不行，股市還能走出長期的大牛市。

再者，牛市之前必然有慘烈的熊市，機會是跌出來的，風險是漲出來的。像目前A股市場那樣不漲又不跌，又如何迎來超級大牛市呢？而且牛市之前必有大熊市，否則莊家的底部吸不到籌碼，也很難大幅做多股票。不管是目前區(qū)域，還是之前的2440點附近，都不可能是熊市的底部，未來股市很可能還會有最后一跌。而目前位置，充其量也就是下跌的中途而已。

再次，隨著近期豬肉價格大漲，目前國內物價已經(jīng)突破了3%，新一輪通脹已經(jīng)形成趨勢。為了遏制物價上漲趨勢，央行至少在今年第四季度和明年一季度貨幣政策不可能寬松。本來貨幣政策寬松流入股市的資金也不會太多，如今流動性會收緊，A股在沒有增量資金入市的情況下，3200點以上將是難以逾越的區(qū)域，因為3200點以上是歷史套牢盤重災區(qū)。

最后，前期上漲過快的股票有調整的需求。現(xiàn)在A股出現(xiàn)兩極分化，像證券類板塊、白酒板塊、科技類板塊都在高位橫盤，而部分創(chuàng)業(yè)板股票，由于前期下跌過猛，也跌得面目全非。未來只要前期漲幅過大的權重類個股出現(xiàn)調整周期，A股將完全步入下跌周期。只有股市把底部給跌出來的。部分具有很大泡沫的個股跌出空間，A股才能擠凈泡沫，重新開始新一輪牛市。

A股的牛市離我們有多遠？其實這個問題誰也猜不出來，不過，國內經(jīng)濟下行壓力較大，通脹開始上漲，至少中短期內不會有什么超級牛市。更何況，今年5月份A股已經(jīng)創(chuàng)下3288點的中期頂部，至今股市一直未能有效突破。所以，未來大牛市值得期待，但在本輪熊市沒有完全見底之前，恐怕箱體震蕩過后還是會出現(xiàn)較大幅度的調整。