8月27日，滬深股指強勁反彈，多方力量再度占據上風，行業(yè)板塊悉數(shù)收紅。至此，上證綜指已實現(xiàn)三連陽，并重回20日均線上方。

分析人士指出，A股當日的反彈由三個因素引領：包括央行上周末重啟人民幣中間價逆周期因子穩(wěn)住了人民幣匯率走勢，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開防范化解金融風險專題會議，以及保險資金、外資紛紛入場等。

“這個位置再看空，是有踏空的風險。”當前非常適用“股神”巴菲特的一個投資信條：別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪。

暴漲原因解析

政策面暖風頻吹，市場悲觀情緒扭轉，央行公布“逆周期因子”以及國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開防范化解金融風險專題會議是引領市場反彈的最重要因素。8月24日，央行公布“逆周期因子”重出江湖，引在岸、離岸人民幣大漲。8月27日A股出現(xiàn)放量反彈，人民幣匯率重回區(qū)間波動，穩(wěn)定了國內外投資者的信心；另一方面，市場經過前期的充分調整，整體估值已經接近歷史底部，金融市場利率處于過去8年的低位，市場具備短期反彈的基礎。社保、外資入場抄底？

“高層如此密集的動作，可見當前真是緊要關頭。”在如此重磅會議召開以及央行放大招的背景下，市場漂亮反攻，成交量終于較前兩周放大，只是當日漲停板個股為37只，略顯不足。大盤短期壓力位在2800點整數(shù)關口，此整數(shù)關口一旦能突破站穩(wěn)，反彈大概率會比較順暢。2015年8月以后，每次匯率的貶值都會引起指數(shù)的回落，而每次匯率的企穩(wěn)，指數(shù)都會反彈，說明資金的流動已經開始部分國際化了，MSCI的加入會加速這種進程。

我們也注意到，保險公司、社保基金等大型長期機構投資人也在逐步增加權益配置，此舉也提振了整個市場的信心。社保基金日前對部分投資管理人的權益組合再次增撥資金，相關資金已經到位，部分投資管理人或已入場買入A股。此前社保基金多次在A股市場的底部有過成功的抄底紀錄。典型的案例是2005年中和2008年末，兩輪股市底部，社保都有積極入市的操作。此消息如果屬實，無疑也是市場見底的積極信號。雖然尚沒有消息證實社保基金是否再有動作，但可以肯定的是，海外投資者對A股信心較足，強于國內的投資者。

2015年A股非常火熱之際，海外投資者相對冷靜，因為從基本面分析，他們有些看不懂。相反，現(xiàn)在海外投資者對A股信心較足，強于國內的投資者。從目前A股處于底部區(qū)域這個角度看，當下的確是一個很好的布局機會。

當前市場在底部震蕩企穩(wěn)，情緒面對市場的拖累大于潛在風險點的直接沖擊，低估值為長期資金提供了布局良機，“淡化指數(shù)+發(fā)掘優(yōu)質公司的投資機會”是當前最合理的選擇。對于基本面確定性高的龍頭企業(yè)，在市場情緒帶來的超調過后，就是最好的布局良機。