7月12日，中證協(xié)抽取了11家擬IPO企業(yè)開展財務(wù)檢查。7月11日晚間，證監(jiān)會披露，按照問題導(dǎo)向和抽查抽簽方式，已于近日安排啟動44家在審企業(yè)的現(xiàn)場檢查工作。

新一輪IPO核查大幕已然開啟。尤為注意的是，44家擬IPO企業(yè)是定向檢查，投行人士告訴記者，定向檢查多是已經(jīng)發(fā)現(xiàn)項目存在一些問題。

IPO核查的威力究竟有多大?目前，證監(jiān)會已經(jīng)對6家企業(yè)、16家機構(gòu)進行了處罰。而記者獲悉，44家定向檢查擬IPO企業(yè)中也有企業(yè)主動撤回了申請材料。

證監(jiān)會就是要形成威懾力，將不滿足IPO條件的企業(yè)堅決拒之門外。 南方一家大型券商投行人士告訴記者。

事實上，此輪IPO核查最重要的一個背景是IPO新一輪的堰塞湖已經(jīng)形成。

根據(jù)證監(jiān)會披露，截至7月11日，IPO排隊待審企業(yè)數(shù)量已經(jīng)達到了500家。其中，主板擬IPO企業(yè)數(shù)量是185家，中小板是104家，創(chuàng)業(yè)板211家。此外，申請科創(chuàng)板上市的企業(yè)數(shù)量也達到了148家。

那么，新一輪的IPO堰塞湖究竟是如何形成的呢?要知道，上一輪IPO堰塞湖在去年已經(jīng)基本消退。去年底，待審企業(yè)數(shù)量是264家。僅半年的時間，IPO排隊企業(yè)數(shù)量增加了89%。

我們先看下今年IPO企業(yè)上半年申報情況。Choice數(shù)據(jù)顯示，今年1月份IPO首發(fā)申請企業(yè)數(shù)量只有1家，2月份1家，3月份也只有7家。到了4月份開始有所增加，達到了25家。5月份繼續(xù)增加，IPO首發(fā)申請企業(yè)數(shù)量43家。

最為關(guān)鍵的是6月份。Choice數(shù)據(jù)顯示，6月份新增IPO首發(fā)企業(yè)數(shù)量激增至139家，是今年前5個月數(shù)量之和的1.8倍。原因包括了年報有效期因素，但更為關(guān)鍵的因素是對IPO審核放寬的預(yù)期。

實際上，在去年底就有聲音傳出IPO審核今年或?qū)⒎艑挕Ｊ袌鲆苍跁r刻關(guān)注IPO審核情況，尤其是一些低凈利潤者的闖關(guān)成功似乎印證了之前的猜測。

對于IPO審核業(yè)內(nèi)一直有著 主八創(chuàng)五 的隱形門檻紅線。但在4月份，出現(xiàn)了主板、創(chuàng)業(yè)板紛紛在該紅線下的企業(yè)順利過會。5月份，凈利潤在5000萬之下的創(chuàng)業(yè)板申報企業(yè)海昌新材也順利過會。

這些審核舉措被外界解讀為IPO審核凈利門檻取消的信號。于是，大批企業(yè)開始一股腦的涌上來。根據(jù)記者統(tǒng)計，今年以來申報創(chuàng)業(yè)板的擬IPO企業(yè)中共有7家2018年凈利潤低于5000萬，其中6家是在5月份之后申報的。6月份，3家2018年凈利低于8000萬的企業(yè)申報了主板。

大家覺得沒有了IPO審核紅線，所以全來申報了，企業(yè)質(zhì)量參差不齊，這顯然不能符合監(jiān)管層要求。 上述投行人士向記者表示。

新一輪IPO堰塞湖形成之后，清理行動正在開啟。