據(jù)報(bào)道，華森制藥將于下周發(fā)行可轉(zhuǎn)債。債券代碼為128069，債券簡稱為華森轉(zhuǎn)債，申購代碼為072907，申購簡稱為華森發(fā)債，轉(zhuǎn)股價(jià)為18.11。那么，072907華森發(fā)債怎么樣呢?下面小編就給大家介紹一下華森發(fā)債申購價(jià)值吧。

072907華森發(fā)債申購

重慶華森制藥(集團(tuán))有限公司是一家集藥品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的現(xiàn)代高科技股份制制藥企業(yè)。華森制藥已擁有片劑、膠囊劑、顆粒劑、散劑、軟膠囊、小容量注射劑、粉針、凍干粉針、植物藥提取、化學(xué)原料合成等十條現(xiàn)代化GMP生產(chǎn)線。在全國設(shè)230余個(gè)銷售辦事處，營銷網(wǎng)絡(luò)已遍布全國。

本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行期限6年，票息為遞進(jìn)式(0.5%，0.7%，1.0%，1.5%，1.8%，3.0%)，到期回售價(jià)為115元。主體評(píng)級(jí)為AA-，轉(zhuǎn)債評(píng)級(jí)為AA-，按照6年AA-中債企業(yè)債YTM7.26%計(jì)算，純債價(jià)值為78.61元，YTM為3.22%。發(fā)行6個(gè)月后進(jìn)入轉(zhuǎn)股期，初始轉(zhuǎn)股價(jià)18.11元，6月20日收盤價(jià)為18.25元，初始平價(jià)100.77元。

按照2019年6月20日收盤價(jià)計(jì)算，華森轉(zhuǎn)債對(duì)應(yīng)平價(jià)為100.77元。目前同等平價(jià)附近的蘇農(nóng)轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為8.03%。考慮到公司當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)的轉(zhuǎn)債平價(jià)接近面值，我們預(yù)計(jì)華森轉(zhuǎn)債上市首日的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率區(qū)間為【6%，8%】，當(dāng)前價(jià)格對(duì)應(yīng)相對(duì)估值為107~109元。絕對(duì)估值下，理論價(jià)格為107~108元。

近年來公司產(chǎn)銷量持續(xù)提升，同時(shí)積極進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，業(yè)績比較穩(wěn)定。考慮到當(dāng)前轉(zhuǎn)債平價(jià)略低于面值，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及核心產(chǎn)品市占率較高，建議小伙伴們參與一級(jí)市場申購，二級(jí)市場可以適當(dāng)配置。那么，華森發(fā)債預(yù)計(jì)何時(shí)上市呢?據(jù)小編猜測，華森發(fā)債上市時(shí)間應(yīng)該為7月中旬。