A股有哪些值得長(zhǎng)期持有的股票？據(jù)查詢，2019年7月15日A股上市公司保有量為3603家，這么多企業(yè)我們想把全部值得長(zhǎng)期持有的股票找出來(lái)是不可能的，也沒(méi)必要，我們只需要用合適的精力去挖掘較大投資價(jià)值的股票就可以。

一、行業(yè)分析

行業(yè)與行業(yè)之間的盈利能力是不一樣的，有的行業(yè)中大部分的公司能夠輕易獲得長(zhǎng)期超額利潤(rùn)，而有的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，鮮有公司獲得超額收益。行業(yè)深刻影響著公司的績(jī)效，有句投資諺語(yǔ)——只要站在風(fēng)口，豬也能飛起來(lái)。這里的風(fēng)口指的就是行業(yè)因素，行業(yè)蓬勃發(fā)展，就是再差的公司也能收益；相反，行業(yè)低迷，再優(yōu)秀的公司股價(jià)都很難表現(xiàn)得好，此所謂形勢(shì)比人強(qiáng)。我們需要牛股就要在優(yōu)勢(shì)的行業(yè)去尋找。

怎么分析行業(yè)呢？第一，要分析行業(yè)的供給和需求情況，判斷行業(yè)當(dāng)前的格局，需求分析的要點(diǎn)如下：產(chǎn)品的價(jià)格，客戶的購(gòu)買力、替代品的競(jìng)爭(zhēng)、業(yè)務(wù)地區(qū)的消費(fèi)習(xí)慣和政策法規(guī)等等，供給方面我們需要分析：行業(yè)的門檻如何，進(jìn)行生產(chǎn)的技術(shù)是不是有一定的壁壘、行業(yè)的生產(chǎn)要素分布怎么樣、行業(yè)的現(xiàn)有產(chǎn)能利用率、新建產(chǎn)能的投入周期等等。

第二，分析現(xiàn)有行業(yè)的特點(diǎn)，從行業(yè)的市值變化看是成長(zhǎng)性的還是周期性的或者防御性的，長(zhǎng)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)看是傳統(tǒng)行業(yè)、夕陽(yáng)行業(yè)還是新興行業(yè)，從生產(chǎn)要素看是資本密集型、技術(shù)密集型或者勞動(dòng)密集型的，從行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局看是完全競(jìng)爭(zhēng)、有限競(jìng)爭(zhēng)或者壟斷狀態(tài)，通過(guò)這不同要素的把握，我們從不同的側(cè)面觀察行業(yè)，就可以找出這個(gè)行業(yè)的主要矛盾是什么，然后去尋找內(nèi)部企業(yè)的一般性規(guī)律。

第三、利用波特五力模型分析行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。波特五力模型是哈佛教授邁克爾·波特于20世紀(jì)80年代初提出，它認(rèn)為產(chǎn)業(yè)中存在著決定競(jìng)爭(zhēng)規(guī)模和程度的五種力量，這五種力量綜合起來(lái)影響著產(chǎn)業(yè)的吸引力（長(zhǎng)期超額收益能力）。五種力量分別為進(jìn)入壁壘、替代品威脅、買方議價(jià)能力、賣方議價(jià)能力以及現(xiàn)存競(jìng)爭(zhēng)者之間的競(jìng)爭(zhēng)，有興趣的朋友可以具體研究，這里不再贅述。

第四，從產(chǎn)業(yè)鏈的角度分析行業(yè)的地位。產(chǎn)業(yè)鏈分析則是站在產(chǎn)業(yè)的上、中、下游的角度來(lái)看待價(jià)值或者說(shuō)利潤(rùn)如何在行業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)中分配，很可能某個(gè)公司所處的行業(yè)前景不錯(cuò)，但其卻是處于利潤(rùn)分配的最低環(huán)節(jié)。拿走企業(yè)利潤(rùn)的不僅是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，也可能是產(chǎn)業(yè)鏈中的上下游企業(yè)，典型的比如蘋果產(chǎn)業(yè)鏈中蘋果公司處于絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)地位，下游加工企業(yè)只能淪為其打工仔，這種分析的角度不同于我們分析行業(yè)的發(fā)展前景，也不同于分析手機(jī)行業(yè)內(nèi)部相關(guān)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。

行業(yè)的發(fā)展前景、內(nèi)部企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局、行業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位，這三個(gè)角度就可以分析出這個(gè)行業(yè)是不是一個(gè)有價(jià)值的行業(yè)。

二、一些經(jīng)典的行業(yè)案例

食品飲料是投資界額常青樹，因?yàn)橐率匙⌒惺俏覀兊幕拘枨螅袌?chǎng)廣闊，很多企業(yè)形成了自己的品牌從而獲取某種程度的定價(jià)權(quán)，可以攫取超額收益，類似的牛股數(shù)不勝數(shù)，說(shuō)它是投資常青樹、牛股集中營(yíng)一點(diǎn)都不過(guò)分，隨便舉例貴州茅臺(tái)、伊利股份、海天味業(yè)、涪陵榨菜、雙匯發(fā)展等等，你看每個(gè)細(xì)分的食品飲料行業(yè)龍頭都是牛股的土壤。

醫(yī)療行業(yè)也是一個(gè)案例，需求的特殊性，專利的保護(hù)使得其可以利潤(rùn)爆發(fā)，賺取豐厚的收益，我國(guó)的恒瑞醫(yī)藥、愛(ài)爾眼科、片仔癀等等都是增長(zhǎng)幾十倍的股票，未來(lái)仍然有較大的投資價(jià)值。

保險(xiǎn)行業(yè)，以《戴維斯王朝》的出版而廣泛被投資人認(rèn)可，其實(shí)我們看世界歷史上，的格雷厄姆、巴菲特、彼得林奇、戴維斯家族等等，日本股神川銀藏、歐洲股神安東尼、股神曹仁超等等都在保險(xiǎn)股中賺的盆滿缽滿，當(dāng)人們衣食住行的基本需求得到滿足后，對(duì)于安全和保障為核心的保險(xiǎn)需求劇增，其中具有成本和渠道優(yōu)勢(shì)的保險(xiǎn)龍頭企業(yè)就會(huì)迎來(lái)自己的黃金期，結(jié)合中國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的階段和保險(xiǎn)股的行業(yè)特征，我覺(jué)得中國(guó)平安和中國(guó)太保可以長(zhǎng)期持有。

食品飲料、醫(yī)藥、保險(xiǎn)等等都是和我們?nèi)粘Ｉ罹o密相關(guān)的行業(yè)，需求巨大而穩(wěn)定，持有其中優(yōu)質(zhì)的股票自然獲益豐厚。

最后和大家分享的是一個(gè)特殊的行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)，應(yīng)該說(shuō)現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的技術(shù)盡管日新月異，但是行業(yè)屬性基本穩(wěn)定了，即以流量為核心的，以極大幅度降低降低經(jīng)濟(jì)成本的商業(yè)模式，其中滿足人們精神需求的游戲、通訊類企業(yè)也必須將基業(yè)長(zhǎng)青，我推薦騰訊。

牛股很多，一輩子能選擇三五個(gè)，長(zhǎng)期持有必將改變自己的命運(yùn)，謹(jǐn)以此文和諸位共勉。