股票和儲蓄存款在形式有一定的相似性,都是貨幣的所有人將資金交付給股份公司或銀行,相應(yīng)地有權(quán)獲取收益,但股票與儲蓄存款在實質(zhì)上有根本的不同。 理財小編在這給大家?guī)砉善迸c儲蓄的比較和股票與債券的比較有哪些，歡迎大家借鑒參考!

股票與儲蓄的比較

1.股票與儲蓄存款雖然都是建立在信用的基礎(chǔ)上,但其性質(zhì)不同。股票是以資本信用為基礎(chǔ),它體現(xiàn)著股份公司與股東之間圍繞著投資而形成的權(quán)利和義務(wù)關(guān)系。而儲蓄存款則是一種銀行信用,它所建立的是銀行與儲戶之間的借貸性債權(quán)債務(wù)關(guān)系。股票的購買者是股份公司的股東,而存款人實際上是貸款人,他將自己暫時閑置的資金借與銀行。

2.股票持有人和銀行儲戶的法律地位及權(quán)利內(nèi)容有所不同。股票持有人和儲戶雖然都享有一定的權(quán)利,承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任,但股票持有人處于股東的地位,有權(quán)參與股份有限公司的生產(chǎn)經(jīng)營決策。而儲戶則僅僅是銀行的債權(quán)人,其債權(quán)的內(nèi)容限于定期收回本金和獲取利息,但不能參與債務(wù)人的經(jīng)營管理,對其經(jīng)營狀況不負任何責(zé)任。

3.股票和儲蓄存款雖都可使貨幣增值,但其風(fēng)險性不同。

股票是向股份有限公司的直接投資,它可根據(jù)股份有限公司的經(jīng)營狀況和盈利水平直接獲取所追求的收益-股息和紅利。這一收益可 以很高,也可能很低或沒有,它隨股份公司的經(jīng)營業(yè)績而定,每年都有所不同,處于一種經(jīng)常性的變動之中。而儲蓄存款則僅僅是通過實現(xiàn)貨幣的儲蓄職能來取得收益-存款利息。這一增值部分是事先約定的、是固定的,它不會受銀行經(jīng)營的影響。

4.股票和儲蓄存款的存續(xù)時間和轉(zhuǎn)讓條件不同。股票是無期限的,不管情況如何變化,股東都不能要求股份公司退股而收回股本,但可以進行買賣和轉(zhuǎn)讓。而儲蓄存款一般是有固定期限的,儲蓄存款人到期就可收回本金和利息。即使提前支取,任何形式的儲蓄都能收回本金,而股票只能到證券市場去轉(zhuǎn)讓,其價格要隨行就市,能否收回投資要視交易時的股市行情而定。

5.股票與儲蓄的成本不同。在購買股票時,股民需要投入相當?shù)木θリP(guān)注股市行情的變化,通過購買相關(guān)的報刊、雜志以獲取信息資料來幫助研究上市公司的經(jīng)營情況,從而決定股票的買進賣出。而儲蓄存款只需根據(jù)利率事先選擇好存款期限即可,無需花費過多的精力和物力。

6.股票與儲蓄收益的計算根據(jù)不同。儲戶存款所獲利息是根據(jù)存款的本金來計算的,其收益的多少與投入的資金數(shù)量成正比,存的越多,收益愈大;而股息紅利是根據(jù)股民所持股票數(shù)量來派發(fā)的,與股民投入資金的數(shù)量并沒有直接的聯(lián)系。有些股民投入的資金數(shù)量雖然很大,但由于購買的股價較高,其收益可能要遠遠低于同期的銀行儲蓄利息。

股票與債券的比較

股票和債券都是有價證券,股票是股份公司公開發(fā)行用以證明出資人和股東身份的憑證,而債券是政府或企業(yè)為了籌集資金而公開發(fā)行的并且承諾在限定的時間內(nèi)還本付息的證券。它們既存在共同之處,又有本質(zhì)上的區(qū)別。 作為投資手段,股票和債券的作用是相同的,它們一方面可為投資者帶來收益,另一方面又能夠使發(fā)行者籌集到所需的資金。

作為有價證券,經(jīng)過有關(guān)部門審批核準后,兩者都可在證券市場進行買賣和轉(zhuǎn)讓,其流通價格均要受到銀行利率等多重因素的影響。

從投資性質(zhì)來講,股票和債券有所不同。認購股票是向股份公司的投資,構(gòu)成公司的自有資金。相應(yīng)地,投資者成為公司的股東,與公司之間形成股東權(quán)與公司生產(chǎn)經(jīng)營權(quán)的關(guān)系。公司的經(jīng)營狀況與股東的利益息息相關(guān),因而股東有權(quán)從公司經(jīng)營中獲取收益,有權(quán)參與公司的經(jīng)營決策。而購買債券所投入的資金是發(fā)行人所需追加的資金,屬于負債的范疇。投資者成為發(fā)行者的債權(quán)人,與發(fā)行人之間產(chǎn)生的是借貸性質(zhì)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。債券持有人可向發(fā)行人行使債權(quán),要求收取利息,但無權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營決策。所以股票和債券各自包含的權(quán)利內(nèi)容就不盡相同,股票是一種綜合性的股東權(quán),而債券則是債權(quán),其內(nèi)容包括到期收取利息和本金的權(quán)利,在債務(wù)人破產(chǎn)時優(yōu)先分取財產(chǎn)的權(quán)利。

從收益多寡與風(fēng)險程度來講,股票和債券有所不同。持有股票的股東依法獲取的收益是股息和紅利。由于它是從公司利潤中支出,故其數(shù)額事先難以確定,完全依賴于股份有限公司的經(jīng)營狀況。經(jīng)營好的,則可獲取大大高于公司債券的收益,而經(jīng)營不善的,則可能低于公司債券的收益,甚至分文不收。與持有股票不同,持有公司債券的債權(quán)人依法獲取的收益是利息,其數(shù)額事先固定,并在企業(yè)的經(jīng)營成本中支付,其支付順序要優(yōu)先于股票的紅利。且企業(yè)經(jīng)營效益的優(yōu)劣與債券持有人的經(jīng)濟收益呈鋼性關(guān)系,只要發(fā)債企業(yè)在經(jīng)營上實現(xiàn)盈虧平衡,債券持有人到期就能收回本息,企業(yè)的盈利水平再高,債券的持有者卻不會因此得到額外的利益。

由于股票是一種沒有期限的永久性投資,股東不能要求退股,也不一定能獲取固定的股息和紅利,所以在經(jīng)濟收益上股東要承擔(dān)較大的投資風(fēng)險。而債券則是一種風(fēng)險很小的保守性投資。原因是:

①認購公司債券是有期限的借貸關(guān)系,公司債券持有人到期既可收取固定的利息,又可收回本金。

②在收益分配上,公司債券持有人的地位優(yōu)先于公司股東,特別是在公司經(jīng)營虧損或破產(chǎn)時,要先償還公司債權(quán)人的本息,然后才能在股東之間分配盈余或剩余財產(chǎn)。

③股票和公司債券的流通性有所區(qū)別。由于股票是永久性投資,股東不能退股,故只能通過在股票交易市場中買賣轉(zhuǎn)讓才能收回投資,加之股票投資的風(fēng)險性很大,使得股票的流通性較強,相應(yīng)地其交易價格也就受供求關(guān)系的影響而有較大幅度的變化,股東在轉(zhuǎn)讓股票時收回的金額與股票市場的波動直接相關(guān)。相比之下,公司債券作為有期限的債權(quán)憑證,可以定期收取本金,投資風(fēng)險較小,其流通范圍和流通頻率均小于股票,交易價格的變動較為平緩。為了維護股份有限公司的資本信用,確保償債能力,法律對于股份有限公司發(fā)行公司債券有所限制。比如規(guī)定,公司發(fā)行公司債券的總額,不得超過該公司凈資產(chǎn)。如果股份有限公司對以前發(fā)行的公司債券有遲延支付本息等違約行為的,法律則規(guī)定不準再發(fā)行新的公司債券等。

股市與債市的關(guān)系

債券與股票是本質(zhì)相反的有價證券。債券指的是對公司或政府的債權(quán),股票則表明的是一家公司的股東權(quán)益;債券投資人永遠是貸方,而股票投資人通常為借方。

因為借方與貸方在交易之中扮演對立的角色,所以說“當債市下跌時,股市就上漲”就不難理解。還有人把這種現(xiàn)象形象地稱之為“蹺蹺板”。

例如,2002年6月24日,證監(jiān)會公告國有股減持暫停,股市出現(xiàn)井噴行情,也就在同一天交易所所有國債集體跳水,深度可用“崩盤”來形容。此后債市便步入熊市,直至2002年底。“6·24”崩盤與股市的井噴性反彈有著密切的關(guān)系。

又如,在經(jīng)歷了2007年的熊市煎熬后,2008年債券市場開局就現(xiàn)出絲絲暖意,讓人感到很是欣慰。自1月初到4月底,中債總凈價指數(shù)上漲2.21%左右。6月份雖然有過一次急跌,但債券市場從下半年就真正開始進入了強勢階段,債券價格的上漲幅度超過了所有人的預(yù)期,收益率在一個交易日里甚至可以出現(xiàn)幾十個基點的跌幅。無論是國債、金融債還是公司債、企業(yè)債,一時間債券市場全線飄紅。這期間,1-7年期的固定利率國債收益率跌幅均超過200個基點,10年期以上國債稍顯遜色,但也有150個基點左右的收益率下行幅度。其間,中債總凈價指數(shù)上漲超過了10%。

而此時,股市卻是一片慘綠,“跌跌”不體。曾有這樣的傳言：寶馬進去自行車出來;西服進去三點式出來;老板進去打工仔出來;博士進去癡呆傻出來;鱷魚進去壁虎出來;蟒蛇進去蚯蚓出來;牽狗進去被狗牽著出來。言語里雖然充滿了調(diào)侃,卻浸透了被套股民的辛酸。

可以說,債券收益率的增減對股市有一定的影響,股市走弱伴隨著債市走強,股市走強則引發(fā)債市調(diào)整,這種此消彼長的負相關(guān)關(guān)系體現(xiàn)在兩個方面：從短期來看,股市爆發(fā)性的上漲所帶來的財富效應(yīng),會使得低迷期防守于交易所債市的資金分流,引發(fā)債市的階段性調(diào)整;而股市的持續(xù)疲弱則會使風(fēng)險厭惡型資金流人債市,推動債市走強。

另外,既定存量條件下的資金在金融市場不同子系統(tǒng)之間的流動,構(gòu)成了這種蹺蹺板效應(yīng)的短期特征。但是從長期來看,國債的收益率的本質(zhì)是一種無風(fēng)險利率,而股市要求的投資回報則是的一種風(fēng)險收益率,兩者之差構(gòu)成了風(fēng)險溢價。風(fēng)險溢價在不同階段表現(xiàn)為不同水平：理性條件下股市的走強往往意味著一輪經(jīng)濟周期的啟動,伴隨著收益率水平的提高,將推動均衡利率的水漲船高,從而引發(fā)債市的下跌;在經(jīng)濟周期的下降階段情況則正好相反。

就美國的市場來說,收益率的計算方式是債券價格除以票面利率。因此如果債券價格下跌,收益率就會升高,因為大致上來說,票面利率并不會改變。政府債券是一種十分安全的資產(chǎn)投資,因為美國政府付不出利息或還不了本金的機會微乎其微。如果這種情形真的發(fā)生了,那表示全世界也已經(jīng)陷入瘋狂的金融風(fēng)暴中,投資者應(yīng)該有比手中債券價格下跌更嚴重的事情需要擔(dān)心。一般而言,股市因為風(fēng)險較高,相對的平均投資回報率也較高,年回報率大約是6%～8%之間,而政府債券可說是毫無風(fēng)險,年回報率約在1%～3%之間。

股票與債券互為交易市場天平的兩端,就20世紀前半段而言,市場變化的確如此。觀察1998年及2003年初的5年政府債券收益率,可以發(fā)現(xiàn)股市與債市的走勢,在網(wǎng)絡(luò)泡沫化時期,呈現(xiàn)相反的態(tài)勢。

但是,這種規(guī)律絕不是一成不變的,據(jù)賴特遜投資公司首席經(jīng)濟分析師勞·克蘭斯敦分析：“1960年之前,股市與債市幾乎不曾同漲同跌,但是之后市場的發(fā)展開始出現(xiàn)股債齊揚的情形,在20世紀80年代債券甚至扮演著激勵股市的角色,在20世紀90年代情況則演變?yōu)楣墒袔觽小！?/p>

股市與債市的關(guān)系到底是聯(lián)動還是蹺蹺板,業(yè)界眾說不一,有時債市與股市齊漲齊跌,有時此消彼長。事實上,這是由于資金聯(lián)動所導(dǎo)致,資金的聯(lián)動將導(dǎo)致債市往往領(lǐng)先于股市一段時間,這就形成了時而聯(lián)動、時而蹺蹺板的股市、債市波動曲線。

對于這樣的異動,投資人無須太費苦心,因為股市的價值基本上取決于股票的基本面,而公債的價值則取決于通貨膨脹、其他經(jīng)濟因素及國家政府債權(quán)的信用程度。

作為散戶投資者,希望通過長期投資獲取高額報酬的人適合投資股票,而愿意犧牲回報率換取穩(wěn)健資產(chǎn)的人適合投資債券。兩種投資工具的決策過程其實是橋歸橋、路歸路,互不相干。

提示：

1.債券與股票是本質(zhì)相反的有價證券。

2.一般情況下,當債市下跌時,股市就上漲。

3.股市與債市的關(guān)系到底是聯(lián)動還是蹺蹺板,業(yè)界眾說不一,有時債市與股市齊漲齊跌,有時此消彼長。

4.由于資金聯(lián)動所導(dǎo)致,資金的聯(lián)動將導(dǎo)致債市往往領(lǐng)先于股市一段時間,這就形成了時而聯(lián)動、時而蹺蹺板的股市、債市波動曲線。

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