并購基金，是專注于對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購的基金，其投資手法是，通過收購目標(biāo)企業(yè)股權(quán)，獲得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)。下面是理財(cái)小編整理的關(guān)于如何掌握并購基金的特點(diǎn)與市場(chǎng)狀況，歡迎閱讀!

并購基金的特點(diǎn)

1. 在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人募集， 它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。另外在投資方式上也是以私募形式進(jìn)行，絕少涉及公開市場(chǎng)的操作，一般無需披露交易細(xì)節(jié)。

2. 多采取權(quán)益型投資方式，絕少涉及債權(quán)投資。PE投資機(jī)構(gòu)也因此對(duì)被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)。反映在投資工具。

3. 一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開發(fā)行公司，不會(huì)涉及到要約收購義務(wù)。

4. 比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè) ，這一點(diǎn)與VC有明顯區(qū)別。

5. 投資期限較長(zhǎng)，一般可達(dá)3至5年或更長(zhǎng)，屬于中長(zhǎng)期投資。

6. 流動(dòng)性差，沒有現(xiàn)成的市場(chǎng)供非上市公司的股權(quán)出讓方與購買方直接達(dá)成交易。

7. 資金來源廣泛，如富有的個(gè)人、風(fēng)險(xiǎn)基金、杠桿并購基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司等。

8. PE投資機(jī)構(gòu)多采取有限合伙制，這種企業(yè)組織形式有很好的投資管理效率，并避免了雙重征稅的弊端。

9. 投資退出渠道多樣化，有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收購(M&A)、標(biāo)的公司管理層回購等等。

發(fā)展

政府的支持

在中央保增長(zhǎng)的宏觀政策號(hào)召下，政府相關(guān)部門開始尋求通過推進(jìn)并購重組來實(shí)現(xiàn)上市公司的外生增長(zhǎng)力量。

1、2009年1月全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上，證監(jiān)會(huì)把“積極推動(dòng)上市 公司并購重組，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)”作為09年重點(diǎn)工作。

2、2008年12月，國(guó)資委主任李榮融強(qiáng)調(diào)，2009年中央企業(yè)要抓住當(dāng)前境內(nèi)外資本市場(chǎng)調(diào)整機(jī)遇，加快控股

上市公司資源整合，已實(shí)現(xiàn)部分資產(chǎn)上市的企業(yè)，要加快把優(yōu)良主業(yè)資產(chǎn)注入上市公司，實(shí)現(xiàn)主業(yè)板塊或集團(tuán)整體上市。

3、2008年12月中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行并購風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，允許符合條件的商業(yè)銀行開辦并購貸款業(yè)務(wù)。

4、2008年證監(jiān)會(huì)大力支持上市公司并購重組，改革并購重組委工作制度，全年171家公司通過并購重組向上市公司注入優(yōu)良資產(chǎn)3,272億元。

相應(yīng)而言，并購基金在熊市或者市場(chǎng)不明朗的狀況下投資收益的表現(xiàn)可能比大盤更有優(yōu)勢(shì)。并購基金屬于主題投資范疇，投資策略以事件驅(qū)動(dòng)策略為主。

事件驅(qū)動(dòng)策略是尋找公司重大行為或促發(fā)性因素發(fā)生是的投資機(jī)會(huì)，比如收購兼并、重組重整、資產(chǎn)處置、分拆上市、清算破產(chǎn)等。全球著名的對(duì)沖基金PLENUM統(tǒng)計(jì)旗下的事件驅(qū)動(dòng)型基金、長(zhǎng)短倉股票基金和相關(guān)指數(shù)的績(jī)效比較，事件驅(qū)動(dòng)型基金的年平均復(fù)合收益率和回報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)比率均高于其他基金和指數(shù)表現(xiàn)。

5.2012年3月12日，全國(guó)人大代表、中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市部副主任歐陽澤華在證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)代表委員新聞發(fā)布會(huì)上表示，證監(jiān)會(huì)下一步將大力發(fā)展并購基金。

他表示，并購基金在中國(guó)依然還是新興事物，但將為解決融資缺口發(fā)揮重大作用。他還透露，證監(jiān)會(huì)在鼓勵(lì)券商來申請(qǐng)并購基金試點(diǎn)，在行業(yè)評(píng)估之后確定試點(diǎn)券商，已經(jīng)有多家券商遞交了試點(diǎn)方案。

五個(gè)主題

對(duì)于并購主題，2009年應(yīng)把握以下五個(gè)主題：

1、央企整體上市事件的上市公司

2、定向增發(fā)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的上市公司

3、控制權(quán)轉(zhuǎn)移的ST上市公司

4、二級(jí)市場(chǎng)舉牌的上市公司

5、作為并購方的戰(zhàn)略合作伙伴進(jìn)行投資

市場(chǎng)狀況

2007年至2012年，中國(guó)企業(yè)并購交易規(guī)模及案例數(shù)量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，交易完成規(guī)模由2007年780.28億美元增至2012年1397.94億美元，累計(jì)增幅達(dá)78%。