來判斷打新收益好不好可以從兩方面入手：一是公司盈利能力；二是從近期上市的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)相近的發(fā)行價(jià)以及發(fā)行規(guī)模。

可以根據(jù)前一個(gè)上市的科創(chuàng)板新股來推算，最近一個(gè)上市的新股和接近的是均普智能（688306），發(fā)行價(jià)格是5.08元/股，這一股票首日上漲46.65%。

中鋼洛耐主營(yíng)產(chǎn)品為耐火材料，其中直接銷售耐火材料為主要經(jīng)營(yíng)模式，2021年占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入85.08%，另外噸鋼結(jié)算模式占3.01%，剩下的是工程技術(shù)與服務(wù)、儀器設(shè)備與新材料等產(chǎn)品。值得注意的是，外購產(chǎn)品直接銷售對(duì)公司意義重大，近三年?duì)I收占比分別為11.42%、16.96%和24.50%，貢獻(xiàn)了主要的收入增長(zhǎng)。不管是營(yíng)收增長(zhǎng)率、扣非凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，還是毛利率，跟同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，中鋼洛耐都顯得相當(dāng)另類，而這種表現(xiàn)并不能得到合理的解釋。從營(yíng)收增長(zhǎng)率看，2019年和2020年中鋼洛耐營(yíng)收增長(zhǎng)比較穩(wěn)定，均為10.89%。

值得注意的是，中鋼洛耐的增速在2021年出現(xiàn)異常，與其他三家保持增速低波動(dòng)不同，中鋼洛耐營(yíng)收增速高達(dá)31.53%。公司招股書給出的解釋是受益于產(chǎn)能置換和大修理，并且強(qiáng)調(diào)公司把主要精力用于開拓新建產(chǎn)能這個(gè)領(lǐng)域。但耐火材料本來就是主要用于新建產(chǎn)能和大修理，日常用的量并不大，所以大家的主要銷售方向差別應(yīng)該不大，中鋼洛耐能取得比同行高出這么多的增速確實(shí)令人難以理解。