銀輪股份（002126）還能持有嗎？未來發(fā)展趨勢如何？2022年7月21日券商研報內(nèi)容摘要如下：

最新消息：新獲得國內(nèi)新能源車企定點，為公司長遠發(fā)展夯實基礎(chǔ)。據(jù)公司稱，公司近期與國內(nèi)某知名新能源車企簽署供應(yīng)商定點意向書，公司共獲得該客戶三類熱管理產(chǎn)品定點，預(yù)計將于近兩年內(nèi)投產(chǎn)，生命周期約6 年，預(yù)計生命周期內(nèi)銷售額約17 億元。此次獲得定點代表公司進入該新能源客戶供應(yīng)體系，有助于公司新能源熱管理業(yè)務(wù)持續(xù)快速發(fā)展，為公司長遠發(fā)展夯實基礎(chǔ)。

新能源產(chǎn)品及客戶豐富，預(yù)計新能源熱管理將成為公司重要增長點。公司發(fā)展新能源熱管理領(lǐng)域，已形成熱管理總成+模塊化產(chǎn)品+零部件的“1+3+N”布局，系統(tǒng)集成能力獲得客戶高度認可。現(xiàn)階段公司新能源客戶及訂單開拓順利，北美新能源客戶配套業(yè)務(wù)逐步放量，其他新能源主要客戶包括寧德時代、比亞迪、華為、蔚來、小鵬、理想、Lucid、Waymo、廣汽、吉利等，配套產(chǎn)品涵蓋前端模塊、空調(diào)箱模塊、冷媒及冷卻液集成模塊三大模塊產(chǎn)品，以及芯片水冷板、電池水冷板、功率半導(dǎo)體換熱器等零部件。預(yù)計公司新能源熱管理業(yè)務(wù)規(guī)模將實現(xiàn)較高增長，成為公司營收及利潤增長重要增長點。

預(yù)計下半年乘用車、商用車銷量復(fù)蘇及鋁價等價格下降將促進盈利能力環(huán)比大幅改善。疫情控制后，預(yù)計乘用車、商用車需求下半年有望持續(xù)回暖，從外部環(huán)境看，海運費整體呈現(xiàn)下降趨勢，鋁、鋼等大宗原材料價格亦逐步走低，疊加人民幣兌美元匯率相較年初出現(xiàn)較大幅度貶值，預(yù)計外部經(jīng)營環(huán)境改善有望促進公司下半年盈利能力環(huán)比大幅提升。

預(yù)計2022-2024 年EPS 0.48、0.65、0.87 元，按22 年進行估值，可比公司為汽車熱交換器及新能源車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司，可比公司22 年P(guān)E 平均估值35 倍，目標價16.8 元，維持買入評級。

風(fēng)險提示

新能源車熱管理系統(tǒng)配套量低于預(yù)期、尾氣后處理配套量低于預(yù)期、熱交換器配套量低于預(yù)期。