一般分析一個公司基本面，會從公司本身和市場估值兩個方面。

公司本身一般我們會看這個公司的管理層、主營業(yè)務(wù)、盈利模式、財務(wù)報表等等方面。對于散戶投資者來說，獲取公司這些信息的途徑較少，而且要花大量的時間去研究，并且對專業(yè)性要求較高。

第二個就是市場估值，因?yàn)檫@一塊內(nèi)容是直接跟我們的股票市場連接起來的，很多的指標(biāo)用股票軟件就可以查到，比較親民。

這里面我們主要羅列了四個指標(biāo)：第一個是市盈率市盈率，第二個是PS市銷率，第三個是市凈率，第四個是總市值指標(biāo)。

市盈率的公式是股價每股收益，這個指標(biāo)還是比較簡單的，它是用于衡量回收股價成本的指標(biāo)，是我們在分析公司基本面當(dāng)中最常用的指標(biāo)。假設(shè)說一家公司的市盈率是50倍，假設(shè)現(xiàn)在股價與每年的收益水平保持不變，你需要50年把成本收回來。

不能單純的認(rèn)為市盈率低就是好公司。為什么呢？因?yàn)檫@個市盈率不能用在所有行業(yè)與公司當(dāng)中，它在比較穩(wěn)健的、信息透明、業(yè)績優(yōu)良的股票當(dāng)中效果更穩(wěn)定，比如說藍(lán)籌股，二線藍(lán)籌股，業(yè)績比較好的成長股。而科技股、題材股之類，由于每年的業(yè)績變化很大，市盈率并不能很好地反映未來的情況，因此效果不佳。

舉個例子，我們會發(fā)現(xiàn)有些股票，股價從幾塊漲到幾十塊，但是市盈率卻從50倍降到了10倍。為什么會出現(xiàn)這種情況呢？因?yàn)樗磕甑臉I(yè)績增長很高，業(yè)績增長會促使市盈率處于比較低的位置，帶來很強(qiáng)的吸引力，所以說股價年年上漲，市盈率卻在年年下跌，我們要選擇基本面比較良好的公司，就選這樣的公司。

一定要看一段時間之內(nèi)市盈率是不是很低，股價是不是比較穩(wěn)健，業(yè)績是不是增長很快，這三者結(jié)合起來，才能夠去判斷這家公司的市盈率是不是具有估值優(yōu)勢，這家公司的基本面到底好不好。所以說這個市盈率一定要通過這么幾種方法去使用。

第二個指標(biāo)是PB（市凈率），它是衡量股價和凈資產(chǎn)的比率，每股的股價每股凈資產(chǎn)。假設(shè)現(xiàn)在股價5塊錢，每股凈資產(chǎn)5塊錢，那比率就是1，意味著這家公司倒閉，你也可以不虧錢。

市凈率的應(yīng)用方向主要是用于資產(chǎn)占比比較大的企業(yè)。比如像煤炭企業(yè)、鋼鐵企業(yè)、制造型的化工企業(yè)、電力企業(yè)，還有一些生產(chǎn)設(shè)備的企業(yè)，都可以適用于市凈率。

但是市凈率的應(yīng)用方向不太適用于輕資產(chǎn)企業(yè)，比如說互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、科技企業(yè)、凈資產(chǎn)比較少的企業(yè)。因?yàn)檫@些企業(yè)凈資產(chǎn)很低，市凈率一般都是十幾倍，分析起來沒有太大意義。

分析市凈率我們要從個股以及所處行業(yè)兩方面看，同一個股，從歷史上比較，市凈率低，說明處于價值洼地。同一行業(yè)中，市凈率越低的股票下跌空間要更小些，安全系數(shù)越高。

但是，如果行業(yè)的市凈值率相比其它行業(yè)要低，可能說明市場對該行業(yè)并不認(rèn)可。有些行業(yè)面臨景氣周期衰退的危險，這些個股可能還有下行空間。而部分科技類或新興產(chǎn)業(yè)，市凈率較高，那是因?yàn)槭袌稣J(rèn)為這些企業(yè)未來發(fā)展良好，甚至?xí){(diào)整增長，所以不能單純的認(rèn)為市凈率高好還是低好。而是要結(jié)合個股本身的歷史走勢和所處的行業(yè)對比分析，單獨(dú)分析市凈率的高低是沒有意義的。

第三個是PS（市銷率）。用于衡量股價對于收入的反映，它的公式是每股股價每股的營業(yè)收入，如果這個比值很高，說明這個股價漲上天了。

市銷率這個指標(biāo)適用于在現(xiàn)金流為關(guān)鍵指標(biāo)的企業(yè)。比如食品飲料企業(yè)，或者零售、批發(fā)都是現(xiàn)金流為關(guān)鍵指標(biāo)的企業(yè)，像這些企業(yè)要關(guān)注市銷率，太高的話就說明股價太高了，收入沒有跟上去。

最后一個是總市值，用于衡量公司在資本市場的交易價值，如果這個股票的基本面很好，大家都去買，股價自然而然高，總市值自然而然高，所以這個指標(biāo)還是很關(guān)鍵的。

不能單獨(dú)看一個總市值到底有多高多低，它的應(yīng)用方向主要是應(yīng)用財務(wù)特征上比較相似的企業(yè)。假設(shè)萬科和保利這兩家企業(yè)財務(wù)上比較相似，收入相似，利潤相近，但是萬科總市值比保利的總市值高出很多，那么這個時候我們就要問了，為什么保利這么差呢？是不是有什么機(jī)會呢？

市場估值部分已經(jīng)分享完了，再次提醒大家千萬不能單獨(dú)去用，一定要去綜合判斷，不然的話，單獨(dú)通過一個面來去看的話，會有偏頗，效果并沒有那么好，而不同的行業(yè)用不同的關(guān)鍵指標(biāo)來分析，更加準(zhǔn)確。