金智科技（002090）這支股票好嗎？是否值得長(zhǎng)期持有？后市還有機(jī)會(huì)行情嗎？券商2022研報(bào)內(nèi)容摘要如下：

“十四五”期間電網(wǎng)投資規(guī)模高增，公司智慧能源業(yè)務(wù)有望受益。“十四五”期間電網(wǎng)總投資額近3 萬(wàn)億元，較“十三五”期間上升17%，新型電力系統(tǒng)的發(fā)輸配用各環(huán)節(jié)智能化改造需求高漲。1）智能發(fā)電：公司已從事電廠及工業(yè)企業(yè)電氣領(lǐng)域20 多年，將充分挖掘華能、華電、大唐等企業(yè)現(xiàn)有火電機(jī)組改造需求并積極參與電廠智能運(yùn)維以及華潤(rùn)、華能、大唐等企業(yè)的風(fēng)電/光伏需求。2）智能輸變電：公司已具備超高壓、高壓、中低壓的繼保、智能監(jiān)控、智能運(yùn)維等全系列產(chǎn)品，成功供貨國(guó)網(wǎng)、南網(wǎng)等重要客戶。3）智能配用電：公司新簽訂單較20 年有較大增長(zhǎng)，且符合配網(wǎng)自動(dòng)化需求的多款新品已在多個(gè)省市成功應(yīng)用，有望持續(xù)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。4）電力設(shè)計(jì)及集成運(yùn)維：公司可為火電、風(fēng)、光、輸變電等領(lǐng)域的客戶提供光儲(chǔ)一站式綜合能源服務(wù)，已有多個(gè)項(xiàng)目在南京、常州、唐山等長(zhǎng)三角地區(qū)落地，隨分布式光伏、風(fēng)電等需求逐步推開(kāi)，公司有望高度受益。

智慧城市多個(gè)下游貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)，未來(lái)盈利能力有望持續(xù)回升。2022 年，預(yù)計(jì)我國(guó)智慧城市的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到25 萬(wàn)億，較2020 年的14.9 萬(wàn)億實(shí)現(xiàn)接近翻倍增長(zhǎng)。公司擁有智慧城市解決方案及服務(wù)頂級(jí)專業(yè)資質(zhì)，已向全國(guó)500 多家電力企業(yè)、200 多家高等院校等客戶提供綜合解決方案及服務(wù)。受環(huán)境影響，公司部分總包業(yè)務(wù)變?yōu)榉职瑢?dǎo)致2021 年智慧城市業(yè)務(wù)毛利率有所下滑；未來(lái)來(lái)看，公司智慧互聯(lián)及數(shù)字基礎(chǔ)、智慧建筑及智慧園區(qū)、智慧交通及智慧安防、和城市決策可視化等多個(gè)領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)貢獻(xiàn)增量，并且公司將通過(guò)提升軟件業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力、全過(guò)程精細(xì)化管理、革新績(jī)效考核等方式持續(xù)提升智慧城市業(yè)務(wù)的盈利能力。

預(yù)計(jì)公司2022/23/24 年收入為19.8/24.7/32.1 億元，營(yíng)收增速為20.6%/25.0%/30.0%；考慮到外部環(huán)境存在一定不確定性、公司出售乾新能源、乾華科技形成高基數(shù)效應(yīng)，以及乾新能源、乾華科技將不再貢獻(xiàn)經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)，下調(diào)2022/23/24 年歸母凈利潤(rùn)預(yù)估為0.65/1.01/1.57 億元，增速為-55.0%/54.8%/55.0%。對(duì)應(yīng)4 月12 日收盤(pán)價(jià)公司2022 年估值為53x。公司智慧能源、智慧城市業(yè)務(wù)有望穩(wěn)健增長(zhǎng)。