貨幣基金的優點很明顯，安全和強流動性，特別是與第三方支付機構合作的貨幣基金，存在1萬塊錢額度的快速贖回。但其缺點也很明顯，收益偏低，不適合大資金長期理財，即不能作為主要的投資工具。
貨幣基金跟其他基金在贖回流程上大致一樣，存在份額確認過程，一般要一個營業日。但是自2013年6月份以后，天弘余額寶貨幣市場基金與支付寶合作，推出了余額寶，即存在第三方墊資行為，以致貨幣基金從默默無聞的后臺推向前臺，被大眾所熟知。
而貨幣基金的運行模式從本質上并沒有改變，主要投資標的仍然是短期貨幣工具，所產生的收益也跟隨貨幣市場利率。那么人們為什么看好余額寶之類的貨幣基金呢？主要還是在于第三方的墊資行為，可以進行快速贖回，感覺跟銀行活期一樣。
但那只是感覺罷了，兩者存在本質的區別，不管是風險還是收益。而貨幣基金仍然是不能快速贖回之前的貨幣基金，也因此證監會與央行聯合發布新規，明確互聯網貨幣基金T+0贖回取現單日最高1萬元，2018年7月1日開始實施，且規定只有商業銀行能墊資。
監管層的做法主要是為了進一步規避貨幣基金的流動性風險，而主要體現在墊資方面。基金都存在一個贖回過程，比如存在基金份額確認（通常為一個營業日），而確認之前是存在收益的，商業銀行進行墊資該收益歸墊資方所有（應該在銷售費用方面還計提一定的傭金，要不商業銀行會直接購買貨幣基金）。
例如今天（營業日）下午3點之前從余額寶里轉出錢來，該錢先由商業銀行墊付給用戶，同時進行基金份額贖回。應當在明天確認基金份額，錢到賬，那么當天的收益就歸商業銀行所有。如下午3點之后贖回，應當在后日確定進行份額，那么今天明天收益歸商業銀行所有。
也就是說，如果你購買的資金不多，且購買的不是以第三方支付平臺合作的貨幣基金（有1萬額度的快速贖回），那么對自身的流動性而言跟其他的基金是一致的，都可以隨時變現。
而之所以我們覺得它好，主要是因為其安全，投資對象主要為短期貨幣工具。但是對于不熟悉理財產品投資對象（比如何為短期貨幣工具？）的人來說，它的優勢并不在這里，因為不會追究投向哪里。那么它的優勢主要體現在1萬額度的快速贖回上，可以直接用于消費支付、理財和變現。
或者換句話說吧，人們相信余額寶并不是貨幣基金具體的安全和強流動性（不會追究錢到底流向哪里，畢竟貨幣基金的出現遠遠早于余額寶的出現），而是相信支付寶這一品牌（屬于品牌效應）。支付寶螞蟻財富上銷售的產品往往搶購一空，而同一類型的理財產品放到別的平臺卻無人問津，然而產品的風險和收益大致是一樣的。
那么他的缺點就在于品牌效應被過度放大，也就忽視了余額寶相應的收益。余額寶在貨幣基金中屬于中下水平，主要原因是規模不穩定，比如規模快速上漲或是下降，以致該基金不得不選擇保守策略，保持較大的現金比例，持倉比例較低收益也較低。
而貨幣基金總體收益跟隨貨幣市場工具利率變化而變化，比如上海銀行間同業拆放利率（Shibor）或國債逆回購利率上漲則上漲，下跌則下跌。