上周跟同事在交流指數(shù)基金的時候有提到，既然追蹤的都是同一只指數(shù)，那它們的收益是不是都差不多？如果有差，怎么選？

做了一番小調(diào)查，以滬深300指數(shù)為例，目前追蹤滬深300指數(shù)的基金將近60只，統(tǒng)計了幾只基金近幾年的漲幅，發(fā)現(xiàn)有的跑贏指數(shù)，有的跑輸指數(shù)。如下圖：

為什么同樣復(fù)制指數(shù)，收益會有差別？有的跟著指數(shù)，跟著跟著還掉隊了。其實，這就跟在同一個班級里，同一個老師教，還是會有優(yōu)等生和差等生一樣——

雖說指數(shù)基金就是復(fù)制指數(shù)，指數(shù)里面有什么，我就買什么，但是具體到選股和持倉的比例還是會有所不同。

還是上面幾只基金，統(tǒng)計了前十大重倉股比例，可以發(fā)現(xiàn)同樣跟蹤滬深300指數(shù)，但是這幾只基金對前十大重倉股的個股選擇及占的權(quán)重還是略有差異，比如大成滬深300指數(shù)（519300）前十大重倉股就沒有伊利股份，而是加入了中國銀行，即使是微小的差異，基金漲幅也會不同。

上周的文章《巴菲特推崇的指數(shù)基金到底是個啥？》有提到，指數(shù)會定期調(diào)整樣本股，納入新滿足條件的個股，剔除已經(jīng)不滿足條件的個股。既然跟蹤指數(shù)，指數(shù)基金也會跟著調(diào)整，但是各家基金公司的投研水平及反應(yīng)速度不一樣，這也會造成漲幅的差異。

像滬深300指數(shù)每年會調(diào)整兩次成分股，分別是6月和12月，這個月月底剛好到了成分股調(diào)整的審核時間。