導讀：中國公募基金未來的發展會怎么樣？今天我們的證券市場已經越來越市場化，A股也逐步出現了美股化的走勢。那么從今天美國共同基金的發展情況和里程中或許能給我們帶來一些啟示。我們今天給您帶來關于美國共同基金現狀，發展模式，投資者結構的一些深度數據，希望能給我們對于中國資產管理行業未來的發展，提供一些幫助

美國公募現狀：20萬億，指數基金大爆發

截止到2016年底，美國共同基金管理規模超過了19.2萬億美元，相比2015年增長了1.1萬億美元。從下圖我們看到美國共同基金行業過去20年的一些變化。首先，資產管理規模從5.79萬億增長到了19.2萬億。其次，共同基金數量從5525個增長到了16344個。最后，ETF指數基金出現大爆發，從16個ETF增長到了2524個。

全球共同基金的規模規模有40.4萬億美元，其中美國基金的市場份額占了47%，歐洲基金占35%，非洲和亞太占13%，美洲其他區域占6%。在美國的共同基金中，42%的規模是本土股票基金，14%是全球股票基金，22%是債券基金，14%是貨幣基金，還有8%是混合基金。

美國家庭資產：22%在股票和基金里

美國家庭是共同基金的最大持有人，在一個不斷向上的牛市，美國家庭投向股市的資金越來越多。今天，美國家庭資產的22%在其持有的股票基金里面。而這個比例在1980年，只有3%。這個規模飛躍的根本，除了長期牛市外，還和美國的養老金制度有關。

美國個人主要是兩類養老金：DC(DefinedContribution)計劃，公司提供給個人的養老金計劃。在這個計劃中，個人會拿一部分錢存在養老金，公司會選擇金額匹配。然后整體交給外部機構做管理。還有一個是IRA計劃，這個完全由個人做管理，可以部分抵扣稅收。過去幾年這兩類養老金占比的份額都在提高，特別是DC養老金，從29%的共同基金規模提高到了55%。

美國基金現狀：被動占比高，集中度提高

雖然美國共同基金的數量在增長，但是市場的集中度也在提高。

2005年美國前五大共同基金管理規模占比是36%，到了2016年這個比例提高到了47%。美國前25共同基金的市場份額，也從2005年的69%上升到了2016年的76%。市場集中度的提高有兩個原因：首先是被動產品的提高。美國最大的共同基金大多是被動產品為主的Vanguard,Blackrock等。2005年以來，主動管理產品每年都遭遇凈贖回。其次，類似于債券基金的規模在提高，這類產品很難由小基金公司提供，也加劇了集中度提高。