目前，多家基金子公司遭遇生存困境，有的已經(jīng)倒閉或面臨倒閉，裁員亦不罕見。究其原因，大多由于通道業(yè)務(wù)出現(xiàn)萎縮，ABS業(yè)務(wù)也遇阻。可以說，尋求 大股東增資已成為基金子公司的 救命稻草 ，但當(dāng)前大股東普遍對ROE（凈資產(chǎn)收益率）提出較高要求。業(yè)內(nèi)由此預(yù)計，基金子公司未來發(fā)展或出現(xiàn)較大分化。

基金子公司大裁員

現(xiàn)在政策尚不明朗，我們子公司可能要倒閉了，好多子公司現(xiàn)在也都在裁員。 某基金公司人士告訴記者，當(dāng)前，基金子公司中憂慮情緒較為濃厚，甚至有員工擔(dān)心自己馬上要失業(yè)，每天茶余飯后都有很多人討論這個話題。

記者了解到，不久之前，某基金公司旗下一家子公司倒閉，公司員工也因此集體失業(yè)。

去年以來，隨著相關(guān)監(jiān)管政策不斷收緊，部分以通道業(yè)務(wù)為主營的基金子公司業(yè)務(wù)量急劇萎縮，多家基金子公司年后開始裁員，更有許多人主動離職，人員流失嚴(yán)重。

相對于其他基金子公司，記者了解到， 銀行系 處境要稍好一些。 現(xiàn)在還是有幾個部門做得挺好的，應(yīng)該也不至于倒閉吧。 有子公司人士表示，雖然公司業(yè)務(wù)出現(xiàn)了較大幅度萎縮，但還不至于到倒閉的程度，裁員則難免。

全面暫停通道業(yè)務(wù)

自2012年11月首家基金子公司成立后，整個行業(yè)業(yè)務(wù)范圍觸及基金、信托及券商所能及的各個領(lǐng)域，基金子公司開始形成 批發(fā)式 通道的業(yè)務(wù)模式。

去年12月2日，證監(jiān)會公布《基金管理公司子公司管理規(guī)定》以及《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理子公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理暫行規(guī)定》，對基金子公司的監(jiān)管生態(tài)進(jìn)行重構(gòu)。

上述新規(guī)明確了基金子公司以凈資本為核心的風(fēng)控體系，對現(xiàn)有業(yè)務(wù)分類處理，過渡期由12個月最長延長至18個月。其中，證監(jiān)會保留了征求意見階段絕大多 數(shù)的風(fēng)控指標(biāo)規(guī)定，但在整頓期限和部分細(xì)節(jié)等方面給予了適當(dāng)調(diào)整。這被稱為史上最嚴(yán)子公司新規(guī)。其后，各地證監(jiān)局發(fā)文，要求子公司根據(jù)新規(guī)進(jìn)行對比自查， 不合格的要在3月底之前上報相關(guān)情況并拿出整改方案。

目前，時間已臨近3月31日，基金公司必須要完成的高管構(gòu)架無兼任的情況；符合凈資本約束條例，由母公司增資或者完成對旗下占用資本金較大的業(yè)務(wù)進(jìn)行清理；除此之外，還要給出轉(zhuǎn)型后的業(yè)務(wù)方案。

另外，業(yè)內(nèi)盛傳，今年2月，一份由央行牽頭、 一行三會 共同參與制定的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》已經(jīng)形成。此前一直處于監(jiān)管真空地帶的資管行業(yè)通道業(yè)務(wù)很快將失去生存和擴(kuò)張的空間。

基金子公司業(yè)務(wù)開始出現(xiàn) 斷層式 萎縮。有基金公司人士表示，其實很早以前，公司高層領(lǐng)導(dǎo)就認(rèn)識到了通道業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險，并表示將清理通道業(yè)務(wù)，但還沒等主動清理這項業(yè)務(wù)，就開始被迫暫停。

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，基金子公司管理規(guī)模下滑超過4000億元。另外，2月份基金子公司資管產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量為51只， 較1月份略有下降，發(fā)行規(guī)模由1月份的117.04億元降至2月份的89.02億元。記者還了解到，目前業(yè)內(nèi)已有多家基金子公司完全暫停了旗下產(chǎn)品的申 報，通道業(yè)務(wù)處于停滯狀態(tài)，ABS業(yè)務(wù)也十分艱難。隨著存量產(chǎn)品陸續(xù)到期，此類產(chǎn)品管理規(guī)模還將進(jìn)一步下滑。

此外，2月以來房地產(chǎn)融資持續(xù)收緊。除了銀行貸款和公司債外，房地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)融資、ABS、信托、資管融資等各類渠道均有收緊，基金子公司ABS業(yè)務(wù)也同樣受到影響。(來源:南^方^財^富^網(wǎng))