*本問題摘自領金智庫《債券交易培訓》(第1期)

Q:現(xiàn)在同業(yè)存單在分類上算是信用債嗎？

A:同業(yè)存單屬于銀行類的信用債，同其他純信用債相比，在銀行自營中，同業(yè)存單占用的資本較少，即對銀行自身的資本占用較少，這是同業(yè)存單的相對優(yōu)勢。另外，同業(yè)存單的違約風險較低，即銀行出現(xiàn)較大系統(tǒng)性風險而無法兌付的風險的概率較低。所以，同業(yè)存單的違約概率相對于其他信用債來說相對較低。

從某種屬性來看，同業(yè)存單屬于信用債。從實際的投資角度出發(fā)，除了會耗用一定的相對資本以外，同業(yè)存單比信用債更具有自身優(yōu)勢，這也是它區(qū)別于其他產(chǎn)品的特點。

（以上僅代表講師個人觀點）

小概念

信用債

信用債是指政府之外的主體發(fā)行的、約定了確定的本息償付現(xiàn)金流的債券。具體包括企業(yè)債、公司債、短期融資券、中期票據(jù)、分離交易可轉債、資產(chǎn)支持證券、次級債等品種。目前債券市場上主要有三類債券，政府債券、可轉債和信用債。

信用債券與政府債券相比最顯著的差異就是存在信用風險，所以信用債券比國債有著更高的收益，某些情況下收益率甚至高達百分之幾十。但值得關注的是，如果對信用債券的投資時機不當，對發(fā)債人資質考察不周，都有可能使投資者遭受重大損失。由此可見，信用債既充滿了誘惑又可能存在陷阱。

同業(yè)存單

同業(yè)存單(Interbank Deposit)是作為同業(yè)存款的替代品出現(xiàn)，同業(yè)存單是商業(yè)銀行進行主動負債管理的重要工具,是為完善同業(yè)借貸市場Shibor報價的短、中、長期利率曲線。同業(yè)存單的主要發(fā)行期限為3到6個月，投資者主體為金融機構，主要是商業(yè)銀行、保險、基金等。從性質上說，同業(yè)存單是可以交易的同業(yè)存款，也類似于銀行向金融機構發(fā)行的短期債券。